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可轉(zhuǎn)債回售是什么?

可轉(zhuǎn)債回售，是指可轉(zhuǎn)債公司的正股價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)持續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格并達(dá)到一定幅度時(shí)，或者非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，可轉(zhuǎn)債持有人可以按事先約定的價(jià)格將所持債券賣(mài)給發(fā)行人?；厥蹆r(jià)格是事先約定的，它一般比市場(chǎng)利率稍低，但遠(yuǎn)高于可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率。

可轉(zhuǎn)債回售是非強(qiáng)制性的，投資者可以回售，也可以不回售。

可轉(zhuǎn)債回售和強(qiáng)贖的區(qū)別有哪些?

1、權(quán)利所有者不同

可轉(zhuǎn)債回售是投資者的權(quán)利，是上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)的一個(gè)附加的條款，主要目的是給投資者提供的一項(xiàng)安全性保證?？赊D(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回是上市公司的權(quán)利，是指可轉(zhuǎn)債發(fā)行人在滿(mǎn)足一定條件下，可以按照募集說(shuō)明書(shū)約定的價(jià)格提前贖回可轉(zhuǎn)債的一種行為，只要達(dá)到條件即可強(qiáng)制贖回。

2、贖回條件不同

當(dāng)公司股票價(jià)格下跌嚴(yán)重，比轉(zhuǎn)股價(jià)下跌30%還多時(shí)會(huì)觸發(fā)回售，投資者可行使自己的權(quán)利，要求公司回售自己手中的可轉(zhuǎn)債。而可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖一般是在公司股票價(jià)格比轉(zhuǎn)股價(jià)上漲30%時(shí)觸發(fā)。股票任何連續(xù)30個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，公司有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分贖回。可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回發(fā)生在交易期內(nèi)，連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%。

3、是否是強(qiáng)制性的

可轉(zhuǎn)債回售是投資者的權(quán)利，也就是非強(qiáng)制性的，而可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖是公司的權(quán)利，是強(qiáng)制性的。也就是說(shuō)，當(dāng)股價(jià)漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)，投資者已經(jīng)盈利，但是還有投資者不愿意轉(zhuǎn)股，因此觸發(fā)強(qiáng)制贖回機(jī)制;而當(dāng)股價(jià)跌幅過(guò)大時(shí)，遠(yuǎn)低于股價(jià)的時(shí)候，投資者將會(huì)面臨損失，投資者就可以行使自己的權(quán)利，要求公司回售投資者手中的可轉(zhuǎn)債。

4、流程不同

可轉(zhuǎn)債回售觸發(fā)時(shí)可以要求公司按照當(dāng)初約定的本金加利息回售可轉(zhuǎn)債，這樣就可以避免自己因?yàn)楣竟蓛r(jià)下跌帶來(lái)?yè)p失。但是可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，在公司贖回之前，持有人可以將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票持有，然后在需要時(shí)將股票賣(mài)掉，以獲取最大利益，不過(guò)此時(shí)公司不一定能強(qiáng)制贖回成功，有可能可轉(zhuǎn)債直接轉(zhuǎn)成股票。投資者可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的股價(jià)以及股價(jià)所處的位置選擇是贖回還是轉(zhuǎn)股。