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隨著美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普(Donald Trump)表示支持更大規(guī)模的新冠病毒援助計(jì)劃，美國(guó)股市周五收盤上漲，在本周的整體交易中也創(chuàng)下了幾個(gè)月以來(lái)的最好表現(xiàn)。

截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲161.39點(diǎn)，報(bào)28586.90點(diǎn)，漲幅為0.6%;標(biāo)普500指數(shù)攀升0.9%，報(bào)3477.13點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.4%，報(bào)收于11579.94點(diǎn)。本周，道指累漲3.3%，創(chuàng)下8月以來(lái)的最大單周漲幅;標(biāo)普500指數(shù)和納指分別上漲3.8%和4.6%，雙雙創(chuàng)下自7月初以來(lái)的最大單周漲幅。

以下是華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的點(diǎn)評(píng)匯總：

刺激計(jì)劃前景不明，未來(lái)幾周形勢(shì)料難穩(wěn)定

本周的過(guò)山車走勢(shì)——標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)三天至少波動(dòng)1.4%——只是幾周以來(lái)明顯動(dòng)蕩不安的美股市場(chǎng)的最新一輪波動(dòng)。外匯經(jīng)紀(jì)商Oanda的分析師杰弗里·哈雷(Jeffrey Hley)在一份研究報(bào)告中表示：“當(dāng)全球金融市場(chǎng)任由白宮散發(fā)出的隨機(jī)性擺布時(shí)，其他地方的投資者寧愿袖手旁觀也就不足為奇了。不幸的是，未來(lái)幾周情況不太可能會(huì)穩(wěn)定下來(lái)。”

花旗集團(tuán)的美洲股票交易策略負(fù)責(zé)人亞歷山大·阿爾特曼(Alexander Altmann)表示，有關(guān)美國(guó)將可出臺(tái)新一輪刺激計(jì)劃的預(yù)期不斷上升，這正在引發(fā)一種擔(dān)憂情緒，那就是如果未來(lái)幾周的結(jié)果令人失望，那么市場(chǎng)就會(huì)受到負(fù)面影響。新冠病毒大流行中出現(xiàn)的許多趨勢(shì)實(shí)際上是消費(fèi)者習(xí)慣的持久變化，但這很可能只對(duì)某些公司來(lái)說(shuō)是正確的。阿爾特曼表示：“我想知道是否出現(xiàn)了所謂的‘千年蟲效應(yīng)’，人們爭(zhēng)先恐后地設(shè)立家庭辦公室，而其中很多都是不可重復(fù)的業(yè)務(wù)。我認(rèn)為，這是有一些風(fēng)險(xiǎn)的。”

白宮正在準(zhǔn)備一項(xiàng)1.8萬(wàn)億美元的刺激計(jì)劃，這是本輪談判中金額最大的一次提議，白宮顧問(wèn)拉里·庫(kù)德洛(Larry Kudlow)周五表示，特朗普已經(jīng)批準(zhǔn)了這一計(jì)劃，這在午后交易中對(duì)美股市場(chǎng)起到了提振作用。Mediolanum International Funds基金的市場(chǎng)策略主管布萊恩·奧萊利(Brian O'Reilly)表示：“要想讓市場(chǎng)走高，我們需要看到美國(guó)出臺(tái)進(jìn)一步的刺激措施，以確保仍在進(jìn)行之中的復(fù)蘇至少能變得順暢一些。”

紐約財(cái)富咨詢公司Lenox Wealth Advisors的首席投資官大衛(wèi)·卡特(David Carter)表示：“我們正處于華爾街被華盛頓推動(dòng)的一個(gè)時(shí)期，市場(chǎng)正在焦點(diǎn)關(guān)注刺激計(jì)劃。”他還補(bǔ)充稱：“市場(chǎng)對(duì)更多的財(cái)政刺激政策將可即將出臺(tái)抱有希望，但這實(shí)際上只是一種希望，因?yàn)槿A盛頓方面的溝通已經(jīng)變得有些不穩(wěn)定。”

華爾街最近的交易一直受到財(cái)政援助相關(guān)消息的影響，在美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普(Donald Trump)周二指示暫停談判后，三大股指齊齊大跌。但自那以后，他又改變了立場(chǎng)，稱其愿意恢復(fù)談判。紐約投資咨詢公司Inverness Counsel的首席投資策略師蒂姆·格里斯基(Tim Ghriskey)表示：“就支持計(jì)劃而言，市場(chǎng)對(duì)特朗普的突然轉(zhuǎn)變作出了良好的反應(yīng)。這在很大程度上是出于政治原因，但很多人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)需要一些經(jīng)濟(jì)支持，所以這是件好事。”

GLOBALT的投資組合經(jīng)理基思·布坎南(Keith Buchanan)表示：“刺激計(jì)劃相關(guān)談判在實(shí)際上決定了每日的市場(chǎng)行動(dòng)。”布坎南指出，華盛頓方面最近的相關(guān)言辭表明談判取得了一些進(jìn)展，但他補(bǔ)充稱，華盛頓必須在這個(gè)問(wèn)題上“迅速”采取行動(dòng)以“緩解經(jīng)濟(jì)面臨的壓力”，這才是關(guān)鍵所在。

紐約投資機(jī)構(gòu)Fundstrat駐華盛頓的分析師湯姆·布洛克(Tom Block)表示，特朗普似乎希望盡快簽署一項(xiàng)刺激法案。他指出：“現(xiàn)在有很多‘移動(dòng)部件’，它們都在朝不同的方向移動(dòng)。達(dá)成協(xié)議并不是不可能的，但在周五下午達(dá)成協(xié)議的道路并不明確，因?yàn)檫^(guò)去7天白宮發(fā)出的信號(hào)喜憂參半。”

投資管理公司Thornburg Investment Management的投資部門聯(lián)席主管本·科爾比(Ben Kirby)表示:“刺激政策是今日市場(chǎng)上最重要的話題之一。”但科爾比認(rèn)為，在接下來(lái)的幾周內(nèi)通過(guò)任何計(jì)劃的可能性都很低。

金融服務(wù)公司LPL Financial的股票策略師杰弗里·布赫賓德(Jeffrey Buchbinder)在一份報(bào)告中表示：“如果華盛頓方面能就大規(guī)模刺激計(jì)劃達(dá)成妥協(xié)，則可能會(huì)在10月帶來(lái)另一個(gè)驚喜，但這個(gè)可能性不大。對(duì)任何一方來(lái)說(shuō)，什么都不做都會(huì)帶來(lái)不好的影響，目前參議院內(nèi)部就此展開的角逐勢(shì)均力敵，這表明在11月3日之前達(dá)成協(xié)議可能仍有一線希望。”

股票估值確已很高，但不宜做空

美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)在各種措施上花費(fèi)了數(shù)萬(wàn)億美元，以保持美國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情期間保持運(yùn)轉(zhuǎn)。億萬(wàn)富翁投資人、伊坎企業(yè)(cahn Enterprises)的董事長(zhǎng)卡爾·伊坎(Carl Icahn)表示，這些措施對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)“非常有效”。他說(shuō)道：“如果你看看股價(jià)，我認(rèn)為其中一些股票的價(jià)格高得離譜，但做空它們已被證明是一種非常昂貴的操作，很多你認(rèn)為價(jià)格過(guò)高的股票都在繼續(xù)上漲。所以基本上來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為刺激措施正在發(fā)揮作用。就目前而言，我的立場(chǎng)是凈做多，因?yàn)槲蚁嘈判碌拇碳び?jì)劃將可出臺(tái)，而且還會(huì)持續(xù)下去。”

財(cái)報(bào)季將至，業(yè)績(jī)表現(xiàn)料將超出預(yù)期

摩根大通、花旗集團(tuán)、高盛、美國(guó)銀行和摩根士丹利都將下周發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，另外下周還將有一些重要數(shù)據(jù)公布，包括周二的CPI通脹數(shù)據(jù)和周五的9月零售銷售數(shù)據(jù)等。QMA的首席投資策略師艾德·基恩(Ed Keon)表示：“根據(jù)早期報(bào)告，看來(lái)財(cái)報(bào)季可能會(huì)好于預(yù)期，業(yè)績(jī)指引看起來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)。因此，隨著我們即將迎來(lái)財(cái)報(bào)季，再加上經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃相關(guān)談判看起來(lái)可能會(huì)有成事的希望，股市有望得到支撐。”

他還說(shuō)道：“我在小盤股上投入了一些資金，因?yàn)槲蚁嘈?，如果我們很快或幾個(gè)月后能夠得到進(jìn)一步的刺激措施，那么你確實(shí)應(yīng)該持有經(jīng)濟(jì)敏感的股票。股票的估值并不便宜，但與不到80個(gè)基點(diǎn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率相比，股票看起來(lái)并沒(méi)有那么糟糕。”

如果美股企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)繼續(xù)像上個(gè)季度那樣超出預(yù)期，則可能會(huì)為股市提供積極的動(dòng)力。德意志銀行的策略師在一份研究報(bào)告中寫道：“在第二季度財(cái)報(bào)季，標(biāo)普500指數(shù)的盈利以前所未有的步伐超過(guò)了預(yù)期，無(wú)論是在廣度(85%)還是在規(guī)模(增長(zhǎng)20%)上都是如此，這促使人們罕見(jiàn)地大幅上調(diào)了業(yè)績(jī)預(yù)期，尤其對(duì)周期性股票而言更是如此，這是有記錄以來(lái)最強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)季漲勢(shì)之一。”

企業(yè)盈利的夏季反彈發(fā)生在9月份股市大幅下跌之前，該月標(biāo)普500指數(shù)下跌了10%左右，但自9月24日以來(lái)，該指數(shù)則已上漲8%以上。“雖然自下而上的對(duì)第三季度財(cái)報(bào)季的共識(shí)預(yù)期是整體盈利大幅反彈，但其中大部分是由貸款損失撥備和能源板塊虧損的減少為推動(dòng)力的。剔除這些因素，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)盈利增長(zhǎng)幾乎不會(huì)上升(料將下降13%到15%)，但第三季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期不斷上升，表明宏觀經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁反彈。“(星云)