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美國股市周四上漲，原因是大型科技公司的股價在其公布季度財報公布之前走高，而好于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也提振了市場情緒。

以下是華爾街經(jīng)濟學家和分析師的點評匯總：

GDP數(shù)據(jù)令人振奮，但未來前景難料

AllianceBernstein的資深經(jīng)濟學家埃里克·維諾格勒(Eric Winograd)表示：“經(jīng)濟在第三季度反彈顯然是個好消息，但還有很多工作要做，經(jīng)濟狀況改善的速度會變慢。上個季度為經(jīng)濟提供大部分提振的刺激計劃已經(jīng)到期或即將到期，而財政支持也正在減少，這是從現(xiàn)在開始經(jīng)濟增長速度將會放緩的部分原因。”

花旗個人財富管理公司(Citi Personal Wealth Management)駐紐約的投資策略主管肖恩·斯奈德(Shawn Snyder)表示：“這項數(shù)據(jù)是積極的，但GDP數(shù)據(jù)是向后看的，而隨著新冠肺炎感染病例的再次上升，GDP數(shù)據(jù)并沒有真正發(fā)出關(guān)于第四季度前景的強烈信號。令人鼓舞的是，我們看到了明顯的復(fù)蘇，但不確定這是否能告訴我們從現(xiàn)在開始的道路會是怎樣的。”

潘西恩宏觀經(jīng)濟公司(Pantheon MacroEconomics)的首席經(jīng)濟學家伊恩·謝潑德森(Ian Shepherdson)表示，盡管整體GDP數(shù)據(jù)“看起來很壯觀”，但仍比2019年底的水平低3.5%。謝潑德森預(yù)計，促使第三季度GDP增長反彈的消費者支出和企業(yè)投資在今年最后三個月的“增長速度要慢得多”。他還補充道：“新的刺激措施沒有出臺，而且新冠病毒疫情迅速蔓延，因此我們堅持對第四季度美國GDP將會增長4%的預(yù)測，盡管就目前而言，這種預(yù)期的誤差幅度還很大。”

牛津經(jīng)濟(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟學家格雷戈里·達科(Gregory Daco)指出，美國第三季度GDP創(chuàng)紀錄的增長“幾乎沒有告訴本季度的經(jīng)濟發(fā)展勢頭將是怎樣的”。達科在一份研究報告中寫道：“強勁的GDP表現(xiàn)給人帶來了一種對經(jīng)濟真正健康的錯誤印象。第三季度的增長很大程度上來自5-7月份快速發(fā)展的結(jié)轉(zhuǎn)效應(yīng)。我們預(yù)計，復(fù)蘇的第二階段要慢得多，經(jīng)濟產(chǎn)出要到2021年底才能恢復(fù)到新冠病毒疫情之前的水平。”他還指出：“為了避免我們受到誘人的‘后視鏡經(jīng)濟’的誘惑，或者被誤導性的年化GDP數(shù)據(jù)所迷惑，我們每周一次的美國復(fù)蘇追蹤(US Recovery Tracker)指出，進入第四季度后將是一個危險的平臺期。”

E-Trade Financial負責交易和投資產(chǎn)品的董事總經(jīng)理克里斯·拉金(Chris Larkin)在電子郵件評論中寫道：“我們將拭目以待，看看市場是否會繼續(xù)受到不穩(wěn)定的經(jīng)濟復(fù)蘇前景的驚嚇。”他還寫道：“正如預(yù)期的那樣，GDP走出了低谷，但這是否能提供任何催化劑仍有待觀察，因為這項數(shù)據(jù)并沒有真正捕捉到我們在過去幾周看到的減速。”

穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席經(jīng)濟學家馬克·贊迪(Mark Zandi)表示，他認為到明年春季，美國GDP將可恢復(fù)新冠病毒大流行之前的水平，2021年GDP料將增長4.2%。但他同時發(fā)出警告稱，就業(yè)市場可能要到2023年才會完全復(fù)蘇。“零售業(yè)、休閑業(yè)和航空業(yè)的許多工作崗位已經(jīng)永久性地失去了。”他說道。“這些人將不得不找不同的工作，而這需要時間。”

大選結(jié)果不確定性猶存，市場重新定價

投資者擔心，勢均力敵的競選可能會帶來有爭議的美國總統(tǒng)大選結(jié)果，這可能會導致為期數(shù)周的不確定性，而更明確的結(jié)果則被視為將可為近期支出幫助經(jīng)濟鋪平了道路。信安全球投資者(Principal Global Investors)的首席策略師西馬·沙阿(Seema Shah)在電子郵件評論中表示：“隨著新冠病毒感染病例病例的增加，再加上新的財政方案尚未出臺，經(jīng)濟相關(guān)憂慮再次浮出水面。”這位分析師表示：“如果美國重蹈歐洲的覆轍，那么通貨再膨脹的說法將受到嚴峻考驗。”

有些分析師認為，最近的回調(diào)是股價回落的必然時刻，因為在今年夏天的早些時候，隨著居家令的首次放松，股市一度強勁反彈。英聯(lián)邦金融網(wǎng)絡(luò)公司(Federal Financial Network)首席投資官布拉德·麥克米蘭(Brad McMillan)周三在一份報告中表示，“市場一直充滿樂觀情緒：疫情已得到控制，經(jīng)濟正在復(fù)蘇，2021年(可能不是2021年末，而是更早)情況將恢復(fù)正常。不過，這些假設(shè)總是樂觀的，我們現(xiàn)在看到的是基于現(xiàn)實的重新定價。因此，這種下跌既是必要的，也是健康的。市場應(yīng)該反映最有可能的未來道路，而不是最樂觀的道路，這就是我們前進的方向。”

大型科技公司即將公布財報，市場密切關(guān)注

位于馬里蘭州羅克維爾的投資公司Kendall Capital的首席執(zhí)行官克拉克·肯德爾(Clark Kendall)表示：“市場只是在消化昨天的走勢，并期待今晚公布的大型科技公司財報顯示其盈利大增。”疫情期間，蘋果公司、亞馬遜和谷歌母公司Alphabet的產(chǎn)品和服務(wù)的需求激增，這三家公司都將在收盤后公布財報。另外，F(xiàn)acebook和推特也將在盤后發(fā)布財報。

到目前為止，已有270多家標普500指數(shù)成分股公司公布了第三季度財報，而根據(jù)The Earnings Scout的數(shù)據(jù)，在這些公司中，85%的公司的盈利表現(xiàn)好于預(yù)期。盡管業(yè)績超出預(yù)期的比率很高，但還是有幾只公司在發(fā)布季度業(yè)績后出現(xiàn)了股價下跌。Nuveen首席股票策略師鮑勃·多爾(Bob Doll)表示，強于預(yù)期的財報季上半段未能提振大盤，這令人感到擔心。多爾說道：“另一件讓我不安的事情是，很多公司的盈利都比預(yù)期低得多，其股價一開始有所上漲，然后就消退了。太多的公司盡管公布了良好的財報，其股價還是有所下跌。市場太疲憊了，需要休息一下。”

疫情繼續(xù)加深，經(jīng)濟數(shù)據(jù)面臨滑落風險

Glenmede Trust的投資策略官邁克爾·雷諾茲(Michael Reynolds)表示：“申領(lǐng)失業(yè)救濟金人數(shù)方面出現(xiàn)更積極的發(fā)展，這絕對是件好事。但隨著我們看到越來越多的新冠病毒感染病例，我們正在尋找經(jīng)濟數(shù)據(jù)不會跌落懸崖的跡象。”

在歐洲疫情卷土重來并促使多國當局實施新的封鎖措施之后，美國的新冠病毒感染病例也在上升，這引發(fā)了人們對限制企業(yè)返回常態(tài)的擔憂。即使今年早些時候扼殺經(jīng)濟的全面封鎖不會重現(xiàn)，人們擔心的是，日益惡化的大流行可能會讓客戶遠離企業(yè)，削弱它們的利潤。獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“未來看起來仍然陰云密布，疫情的形勢發(fā)展肯定會決定消費者的行為。”(星云)