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“股神”沃倫·巴菲特(Warren Buffett)可能剛剛找到了下一個大規(guī)模交易：回購自己公司的股票。

在2020年前九個月，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司(NYSE:BRK.A，NYSE:BRK.B)斥資160億美元回購股票，是之前年度紀錄的三倍多。這種回購的規(guī)模甚至超過了伯克希爾哈撒韋近年來的許多最大投資，包括2019年西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)的融資交易，而且總額超過了該公司在一年內(nèi)收購蘋果公司(NASDAQ:AAPL)股票的總金額。

創(chuàng)紀錄的回購，再加上對日本貿(mào)易公司的投資和天然氣資產(chǎn)的交易，標志著與新冠病毒疫情開始時相比，巴菲特的戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生了轉變。在當時，90歲的巴菲特采取了更謹慎的方式，甚至拋售了他在美國主要航空公司的股份。這位億萬富翁投資者長期以來一直渴望達成一筆大規(guī)模交易，將巨額資本投入運營，但近年來未能找到有利可圖的大型收購交易。

市場研究公司CFRA Research的分析師凱西·塞弗特(Cathy Seifert)表示，在看起來不太可能達成大規(guī)模交易的情況下，“股票回購突然看起來像是一個非常令人愉快的選擇”。

與此同時，回購股票也變得更便宜了。伯克希爾哈撒韋的股價在3月份大幅下跌，此后開始回升，但就今年整體而言，伯克希爾哈撒韋的A類股仍舊下跌了7.6%。

伯克希爾哈撒韋公司在上周六公布的財報中還暗示，盡管該公司在第三季度中已經(jīng)回購了90億美元的資產(chǎn)，但現(xiàn)在并沒有停止回購。股票數(shù)量的減少意味著，巴菲特從9月底到10月26日回購了價值至少23億美元的股票。

“我們認為，大規(guī)模股票回購是一種保守的表現(xiàn)，因為盈利預期降低的目標價值過高，而新冠病毒疫情的不確定性是收購的障礙。”彭博情報的高級行業(yè)分析師馬修·帕拉索拉(Matthew Palazola)和副分析師Derek Han說道。

以下是伯克希爾哈撒韋公司第三季度財報的其他重要信息：

盈利暴跌

伯克希爾哈撒韋的業(yè)務在第三季度中受到新冠病毒疫情的打擊，導致其營業(yè)利潤下降32%。除能源業(yè)務以外，伯克希爾哈撒韋旗下所有業(yè)務部門的盈利都有所下降。

盡管如此，受到2450億美元股票投資組合波動的影響，伯克希爾哈撒韋公司的凈利潤仍舊受益于股市的反彈，投資收益推動其第三季度凈利潤同比增長82%。

伯克希爾哈撒韋旗下的保險公司今年首次出現(xiàn)承保虧損，由基本保險公司和再保險公司組成的同名集團出現(xiàn)虧損。近幾個月來，這些企業(yè)受到與疫情相關的成本以及颶風“勞拉”(Laura)和“薩利”(Sally)造成之損失的打擊。

該公司旗下的汽車保險公司Geico公布業(yè)績稱，其第三季度稅前承保收益下降近27%，部分原因是由于疫情的爆發(fā)，該公司推出了一項為消費者提供保費抵免的計劃。

新冠病毒的影響

新冠肺炎繼續(xù)給伯克希爾哈撒韋公司的運營帶來了壓力。對于其保險公司來說，這不僅意味著與疫情相關的索賠，還意味著客戶無法支付保費和員工分散的更高運營成本。與此同時，鐵路等業(yè)務也受到了病毒和關閉的連鎖反應的打擊。

盡管如此，伯克希爾哈撒韋表示，該公司旗下多個制造、服務和零售業(yè)務第三季度的利潤較此前三個月大幅增長，而前三個月利潤“大幅下降”。

隨著新冠病毒疫情席卷全美，伯克希爾哈撒韋公司旗下的一些業(yè)務——如航空零部件制造商精密鑄件公司(Precision CastParts)等——今年不得不讓員工暫時休假或裁員。伯克希爾哈撒韋公司在第三季度財報季中發(fā)出警告稱，一些業(yè)務可能不得不繼續(xù)重組。

“我們的某些業(yè)務正在進行重組，而且很可能會繼續(xù)進行重組，調(diào)整業(yè)務規(guī)模以更好地滿足預期的客戶需求。”伯克希爾哈撒韋公司在周六提交的文件中表示。

龐大的現(xiàn)金儲備

盡管伯克希爾哈撒韋的回購規(guī)模和股票投資創(chuàng)下了歷史紀錄，但該集團的現(xiàn)金儲備僅略低于第二季度的創(chuàng)紀錄水平。截至第三季度末，伯克希爾持有約1457億美元現(xiàn)金，較6月底減少了不到10億美元。

最近以來，伯克希爾一直都在擴大自己的“獵殺”視野，斥資60億美元投資日本貿(mào)易公司，甚至入股了新上市的云計算公司Snowflake Inc.。

投資管理公司Smead Capital Management的總裁兼投資組合經(jīng)理科爾·斯米德(Cole Smead)表示：“伯克希爾哈撒韋公司擁有如此多的資本，因此不得不進行其他從未進行過的押注，有點冒險精神。問題在于，該公司是否真的會在其中一些領域獲得負回報。”

能源業(yè)務的盈利

伯克希爾哈撒韋龐大的能源“帝國”是第三季度業(yè)績的一個亮點，這項業(yè)務在第三季度中盈利14億美元，創(chuàng)下了10多年來的最高水平，而營收也較上年同期增長8.8%。

在能源業(yè)務中，作出了最大貢獻的一家子公司是中美能源公司(MidAmerican Energy Company)，該公司為愛荷華州和伊利諾伊州的客戶提供電力。由于新的風能項目提供了稅收抵免，該部門的盈利躍升了21%。

華爾街投行Edward Jones的分析師吉姆·沙納漢(Jim Shanahan)在接受電話采訪時表示，公用事業(yè)業(yè)務“是運營利潤的重要貢獻者，這項業(yè)務的表現(xiàn)相當不錯。”(星云)