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截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.1%，報3911.23點，終結(jié)了此前連續(xù)6個交易日的上漲勢頭。道指下跌9.93點，報收于31,375.83點，跌幅為不到0.1%，7個交易日以來首次收盤下跌。納指逆勢上揚0.1%，報收于140007.70點，再創(chuàng)收盤歷史新高。

以下是華爾街經(jīng)濟學(xué)家和分析師的點評匯總：

價值股引領(lǐng)漲勢，跑贏科技類居家股

投資者對新一輪財政刺激計劃的關(guān)注以及對疫苗推出的樂觀情緒，被視為與經(jīng)濟周期更聯(lián)系緊密的周期股的利好因素。XM投資分析師馬里奧斯·哈吉基里亞科斯（Marios Hadjikyriacos）在一份報告中表示：“美國經(jīng)濟活動的前景更加光明，這可能解釋了為什么價值股和所謂的‘舊經(jīng)濟’股引領(lǐng)了這波最新的漲勢，而亞馬遜、Facebook和蘋果等‘居家股’科技巨頭卻落在了后面。”

最近幾周以來表現(xiàn)優(yōu)異的周期性板塊周二領(lǐng)跌，其中能源類股的跌幅最大，金融和材料類股也同樣走低。TD ameritrade的首席市場策略師基納漢（JJ Kinahan）表示：“市場已經(jīng)消化了經(jīng)濟重啟相關(guān)的樂觀情緒，短期內(nèi)股市可能會繼續(xù)走高。讓我有點擔(dān)心的是，經(jīng)濟的現(xiàn)實是否會達到預(yù)期。人們的期望值是如此之高，以至于你會想要知道，當(dāng)市場達到預(yù)期之時，下一步的走向會是什么。”

英國皇家倫敦資產(chǎn)管理公司（Royal London Asset Management）的多資產(chǎn)主管特雷弗·格里瑟姆（Trevor Greetham）表示：“市場波動性正在下降，而這是個牛市現(xiàn)象。”市場對經(jīng)濟今年將會復(fù)蘇的預(yù)期促使基金經(jīng)理押注于股市將繼續(xù)走高，而這一波漲勢的推動力將是那些對經(jīng)濟增長敏感的板塊，如能源、銀行和消費品公司等。格里瑟姆補充說，“這是一場大規(guī)模的通貨再膨脹交易。”他認(rèn)為，疫苗的發(fā)放和新一輪刺激計劃將令股市受益，但同時指出股市面臨兩大風(fēng)險：新冠病毒的新變種可能會推遲遭受重創(chuàng)的經(jīng)濟板塊的重新開放；以及通脹的爆發(fā)會促使政府債券收益率大幅上升。

即使美國股市上已經(jīng)有些角落出現(xiàn)了泡沫的跡象，但許多投資者仍持樂觀態(tài)度。投資公司Fiera Capital的投資組合經(jīng)理坎迪斯·邦松德（Candice Bangsund）表示：“我認(rèn)為，市場尚未反映出來2021年經(jīng)濟潛在的上行空間或強勁程度。”她認(rèn)為，經(jīng)濟增長速度最快將在第二季度開始加速，從而提振石油生產(chǎn)商、礦商、銀行和工業(yè)公司的股價。

市場期待刺激計劃，但風(fēng)險浮出水面

有些分析師警告稱，美債收益率的新一輪上漲值得關(guān)注。瑞穗證券美國公司的美國首席經(jīng)濟學(xué)家史蒂文·里奇烏托（Steven Ricchiuto）在一份報告中表示：“當(dāng)然，只要美債收益率企穩(wěn)，美聯(lián)儲盡自己的本分不打破平衡，股票投資者就會喜歡更多財政刺激的想法。不過，過去一周美債收益率上升的速度應(yīng)該被視為一個警告，表明雖然債券‘義警’可能已經(jīng)冬眠了很長一段時間，但一旦陽光到來，那就可能會比預(yù)期中更快地蘇醒。就目前而言，我們預(yù)計市場將表現(xiàn)良好，但地平線上顯然正在浮現(xiàn)出幾周前還沒不存在的風(fēng)險。”

美國國會似乎正在接近于批準(zhǔn)新一輪經(jīng)濟救濟法案，眾議院民主黨人已在周一公布了救濟計劃的細節(jié)。許多市場人士認(rèn)為，額外的刺激措施可能有助于推動股市走高。Sevens Report創(chuàng)始人湯姆·埃薩耶（Tom Esaye）在一份報告中表示：“股市的前景在短期內(nèi)繼續(xù)變得更加樂觀。美聯(lián)儲大規(guī)模地支持新的財政刺激計劃，而新冠病毒新增病例正在下降，加之疫苗發(fā)放數(shù)量的增加，股市的利好因素正在變得更加真實。”

Brigg Macadam創(chuàng)始合伙人格雷格·斯文森（Greg Swenson）表示：“現(xiàn)在市場上有很多順風(fēng)，其中之一就是刺激計劃。這讓人松了一口氣，并將帶來一種甜蜜的快感，因此在短期內(nèi)對市場有利。”他還補充稱：“企業(yè)財報的表現(xiàn)也令人驚嘆，而且盈利預(yù)期似乎正在持續(xù)向上修正。市場上有著被壓抑的需求，而我認(rèn)為這是需要考慮的最重要的事情。自疫情爆發(fā)以來，儲蓄率大幅上升，陰虛消費者被壓抑的需求很高，大量的儲蓄在場邊觀望，等待購買股票。”

拜登政府1.9萬億美元刺激計劃的內(nèi)容將包括向美國人發(fā)放一次性支票，以及可能將聯(lián)邦最低工資提高到每小時15美元等。瑞穗銀行在一份報告中表示，在美聯(lián)儲官員淡化支出可能加劇通脹的擔(dān)憂后，“市場參與者加倍押注于財政刺激計劃”將可推動市場繼續(xù)走高。

韋德布什證券公司的股票交易董事總經(jīng)理邁克爾·詹姆斯（Michael James）表示，隨著新冠肺炎新增感染病例數(shù)量的下降，以及市場對刺激計劃將可在國會獲得批準(zhǔn)的預(yù)期，投資者很難找到重大的負(fù)面因素。他表示：“你不會看到資金從市場中流出，變成現(xiàn)金，而是會看到資金從一個板塊流出，然后輪動到另一個板塊，從而維持整體上的做多偏好。”

股市或現(xiàn)10%回調(diào)，帶來抄底機會

美國銀行表示，市場回調(diào)可能即將到來，因為最近的上漲已顯示出過熱的跡象，但對股票投資者來說，回調(diào)將可帶來一個買入機會。美國銀行的投資和ETF策略師賈里德·伍達德（Jared Woodard）在一份報告中表示：“我們預(yù)計第一季度將出現(xiàn)5%到10%的回調(diào)，因為大量的‘未知數(shù)’恰逢倉位旺盛、股票供應(yīng)創(chuàng)紀(jì)錄以及盈利修正之際出現(xiàn)。”另外，美國銀行的策略師薩維塔·薩布拉曼尼亞（Savita Subramanian）則在一份報告中寫道：“企業(yè)盈利頂住了經(jīng)濟萎縮的壓力：標(biāo)普500指數(shù)成分股公司第四季度每股收益）同比增長0.3%，而GDP同比下降2.5%。”

大體上表現(xiàn)良好的企業(yè)財報，再加上加上貨幣和財政支持措施，推動美國主要股指近日創(chuàng)下歷史新高，但分析人士警告稱，要警惕新的冠狀病毒變種和疫苗推出過程中任何可能會有的故障所將帶來的風(fēng)險。Wilshire Phoenix聯(lián)合創(chuàng)始人兼管理合伙人威廉·赫爾曼（William Herrmann）表示：“目前的背景對股市大體上是正面的，我不確定近期至中期是否還會有更好的風(fēng)險資產(chǎn)背景出現(xiàn)。”

針對前美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）的第二次彈劾審判將于周二開始，但美國合眾銀行財富管理公司（U.S. Bank Wealth Management）的首席投資官埃里克·弗里德曼（Eric Freedman）表示：“這對我們的想法影響不大。我認(rèn)為，今年剩余時間我們面臨的一個重大問題是，拜登政府有多大的政策空間。”（星云）