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蓋伊德(Michael Gayed)強調，他真的不是要危言聳聽，或者是嚇唬投資者，但是他最新的那些說法確實足以讓任何美股市場的玩家都不寒而栗。

蓋伊德的話語雖然是眾多投資者都不愿意聽到的，但是對于他的意見，任何人也不敢等閑視之。今年是這位基金經(jīng)理人大出風頭的一年。2月27日，他曾經(jīng)明確宣布，預計標普500指數(shù)將發(fā)生兩位數(shù)的下跌，而到了3月間，他又準確預言月底將發(fā)生融漲行情。能夠做出如此精準的判斷，也就難怪蓋伊德的TAC Rotation基金今年迄今為止交出了回報率近60%的答卷，成為美股市場巨大動蕩中搶眼的弄潮兒之一。

然而，進入5月以來，蓋伊德的立場便開始轉向了。他當月接受MarketWatch采訪時曾經(jīng)預言說，“去風險趨勢將分兩波回歸，先是債市，然后是股市，這就意味著兩次崩盤”。同樣在5月，在與“末日博士”麥嘉華(Marc Faber)等人網(wǎng)絡連線時，他更直接指出了這一切的始作俑者——美聯(lián)儲的無限印鈔。近日，蓋伊德再度強調了這種判斷。

“市場現(xiàn)在已經(jīng)進入了一個狂野時代。”蓋伊德在他的投資通訊Lead-Lag Report當中警告說，“疫情肆虐全球，尤其是在美國，抗疫防疫遭到慘重失敗，日增病例數(shù)據(jù)不斷打破紀錄，與此同時，經(jīng)濟也在不斷惡化，眼看就要到了逼著聯(lián)儲再來一輪貨幣政策干預的地步，但是股市卻在持續(xù)復蘇，面對前述一切，眼睛眨都不眨一下。”

確實，正如蓋伊德所指出的，2020年的行情極為獨特，美股一度暴跌了超過30%以上，但是之后又從低位反彈了近50%之多，所有這一切都發(fā)生在短短不到八個月的時間當中。

蓋伊德曾經(jīng)在3月底部將至時，極為敏銳地轉向看多，但是近期以來，他發(fā)現(xiàn)，各種領先指標都在發(fā)出不祥的信號，說明股市很可能迎來“劇烈崩盤”。

比如，債市指標十年期國債收益率盤旋在0.5%附近，而三十年期國債收益率則不足1.5%，蓋伊德的判斷是，這就為潛在的“回歸均值”重大反轉奠定了基礎。

“人們總說，債市投資者才是真正的‘聰明錢’，他們在判斷經(jīng)濟活躍度的時候，總是要快股市投資者一步。”蓋伊德解釋道，“事實就是，收益率并未在短期之內大幅度竄升(現(xiàn)實恰好相反)，這是一個非常麻煩的征兆，因為歷史已經(jīng)證明，像這樣的短期行情之后，往往都跟著股市承受重大壓力的周期。”

蓋伊德還補充說，歷來被視為與衰退絕緣的安全投資避風港公用事業(yè)板塊，其當下的表現(xiàn)也意味著大盤要遇到麻煩了。在下圖當中，可以明確地看到這些防御性投資的表現(xiàn)在最近一個月時間當中是如何超越了大盤的。

“對于股市投資者而言，這其實就是眼前亮起了紅燈，單單這一點，其實就已經(jīng)足夠讓我們提起警惕了。”他解釋道，“事實上，今年的新冠疫情大崩盤前夜，也上演了類似的行情。”

近期以來，正如行情所顯示的，股市投資者似乎越來越志得意滿，比如Robinhood上活躍的交易散戶們就是最好的例子，而蓋伊德強調，這也是一個必須嚴肅看待的麻煩。

“在一個注定要發(fā)生經(jīng)濟大災難的年頭里，標普500指數(shù)年初至今的回報率卻是個正數(shù)，納指更是高歌猛進。似乎沒有任何人想到市場還有下跌的可能性。”他在最近的研究報告中寫道，“顯而易見，人們都忘記了股市有風險，投資須謹慎這樣的教導——現(xiàn)在，周遭的環(huán)境正在加速發(fā)生變化，看上去，風險很可能馬上就要回到我們身邊，而且是火力全開。”