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作為商業(yè)銀行“攬儲利器”的結構性存款曾頗受投資者青睞，但受監(jiān)管政策影響，結構性存款現(xiàn)已日漸式微，逐漸“失寵”。

監(jiān)管部門曾對部分銀行進行窗口指導，要求結構性存款規(guī)模在2020年9月30日之前壓降至年初規(guī)模9.6萬億元，并在年內逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二(約6.4萬億元)。央行近日披露的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，結構性存款余額約為7.46萬億元，環(huán)比上月壓降4807億元。按全年的壓降目標計算，商業(yè)銀行仍需在12月份繼續(xù)壓降結構性存款1.06萬億元才能達標。

如今，距離監(jiān)管部門規(guī)定的壓降節(jié)點日期已臨近，商業(yè)銀行能否實現(xiàn)第二階段壓降目標?為此，《證券日報》記者走訪了北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點，發(fā)現(xiàn)各大銀行的結構性存款產品呈現(xiàn)“量價齊跌”態(tài)勢。多位專家在接受記者采訪時表示，中小銀行在年底前完成年度結構性存款壓降任務的難度不大。

銀行結構性存款

7個月壓降4.68萬億元

2018年以來，在資管新規(guī)落地、理財產品剛兌打破的背景下，我國結構性存款快速增長，同時出現(xiàn)產品運作管理不規(guī)范、誤導銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結構性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結構性存款，使結構性存款成為套利工具，進一步助推了結構性存款的快速增長。

上述相關問題和潛在風險引起了監(jiān)管層的高度關注，自去年以來，監(jiān)管部門已多次出手規(guī)范結構性存款。今年3月初，監(jiān)管部門下發(fā)《關于加強存款利率管理的通知》，對結構性存款進行約束。今年6月，央行對部分銀行提出窗口指導，要求在今年9月30日前結構性存款要壓降至年初規(guī)模，并在12月31日前逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二。

在“嚴監(jiān)管”政策下，中資銀行的結構性存款規(guī)模自5月份開始逐月下降，至8月末首次低于10萬億元，完成了在9月30日之前將結構性存款規(guī)模壓降至年初規(guī)模的目標。而且，這一下降趨勢一直在延續(xù)。《證券日報》記者對相關數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，今年5月至11月，銀行結構性存款規(guī)模每個月分別壓降3009.61億元、10109.2億元、6547.19億元、7523.93億元、4402.58億元、1.04萬億元、4807.49億元。據(jù)此計算，截至11月底，結構性存款年內已壓降4.68萬億元。

央行數(shù)據(jù)顯示，從7個月的壓降結果看，中小銀行成為此次壓降結構性存款規(guī)模的主力。截至11月末，中小型銀行結構性存款較4月末下降3.35萬億元，降幅約42%;相比之下，大型銀行同期僅下降1.32萬億元，降幅為31%。

普益標準最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月21日，42家銀行存續(xù)的銀行結構性存款產品共計8028款，其中包括：5家國有控股銀行發(fā)行1690款，9家股份制商業(yè)銀行發(fā)行3469款，12家城市商業(yè)銀行發(fā)行1473款，9家農村金融機構發(fā)行437款，7家外資銀行發(fā)行959款。

壓降結構性存款給部分中小銀行帶來一定程度的負債壓力，中小銀行又該如何緩解負債端壓力?

招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪時表示，中小銀行資本實力較弱，負債端受限較多，進而影響其信貸投放能力，不利于服務實體經濟特別是服務小微企業(yè)。資本補充是增強風險抵御和服務實體經濟能力的重要手段，因此，要支持中小銀行引進合格股東進行增資擴股，支持其發(fā)行新型資本工具和二級資本工具，支持符合條件的中小銀行在境內外上市融資。同時，建議修訂現(xiàn)行相關規(guī)定，為更多中小銀行盡快進入同業(yè)拆借市場開展流動性管理、通過發(fā)行金融債獲得資金來源提供便利，緩解其負債來源單一的問題。

董希淼同時指出，應進一步深化存款利率市場化，實施差別化政策，在市場利率自律機制下，允許中小銀行采取更有彈性的存款利率浮動空間。

結構性存款熱度下降

理財經理不推薦購買

《證券日報》記者近日走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點后發(fā)現(xiàn)，各家銀行的結構性存款普遍出現(xiàn)量價齊跌現(xiàn)象，且產品額度越來越少，部分銀行已停售結構性存款產品。

更明顯的是，結構性存款已不是各家銀行主推產品。在《證券日報》記者咨詢過程中，幾乎沒有理財經理主動推薦結構性存款產品。“我們現(xiàn)在主推定期存款產品以及代銷的保險和基金。”當記者表示想要買收益率較高的產品時，不少理財經理如此回應。

隨著結構性存款規(guī)模持續(xù)壓降，其利率也持續(xù)下滑。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)，截至11月末，銀行發(fā)行的人民幣結構性存款平均預期最高收益率為3.51%，環(huán)比下跌17BP。

一家股份制商業(yè)銀行的理財經理告訴記者，目前結構性存款的規(guī)模受限，一周只發(fā)行一次，收益率高的較難搶到。該理財經理透露，“目前大部分投資者都轉而購買收益穩(wěn)定的存款或保險產品了。”

在監(jiān)管加碼下，結構性存款的產品設計也越來越規(guī)范。上述理財經理表示，真正的結構性存款產品存在收益的不確定性，此前有部分結構性存款產品將浮動收益率的波動區(qū)間設計較窄，以此來“保證”投資者的收益率，但現(xiàn)在更多是設置三檔收益率或寬幅收益區(qū)間。

記者在走訪中還發(fā)現(xiàn)，銀行工作人員的合規(guī)銷售意識也比以往增強了不少。以前，多數(shù)銀行曾表示，“結構性存款產品的收益，大概率為最高收益率。”在此次走訪中，多位理財經理主動提示風險稱，“近期也有結構性存款未能實現(xiàn)預期最高收益率，只獲得最低收益率。”

年度壓降任務有壓力

12月需壓降1.06萬億元

根據(jù)央行公布的金融機構信貸收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至11月末，中資銀行結構性存款余額7.46萬億元，較上月壓降4807.49億元，降幅為6.05%。其中，全國性大型銀行結構性存款余額2.91萬億元，較上月壓降1400.65億元，降幅為4.60%;全國性中小型銀行結構性存款余額4.56萬億元，較上月壓降3406.84億元，降幅為6.96%。

如果按照年底前壓降至年初規(guī)模三分之二的目標計算，中資銀行仍存在1.06萬億元的壓降空間。

《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，根據(jù)5-11月的壓降規(guī)模數(shù)據(jù)中可以看出，每個月的壓降規(guī)模、壓降速度均參差不齊。其中，10月結構性存款規(guī)模環(huán)比9月下降1.04萬億元;5-11月平均每月壓降規(guī)模為6000多億元。

普益標準研究員唐春艷在接受《證券日報》記者采訪時表示，自6月份“嚴監(jiān)管”以來，結構性存款有序壓降，但要在年底完成壓降規(guī)模任務的壓力仍較大。從近幾個月壓降規(guī)模來看，僅6月份和10月份兩個月的壓降規(guī)模超過萬億元，其余月份的壓降規(guī)模最高才0.75萬億元，最低僅0.3萬億元。由此可看出，在12月底完成壓降1.06萬億元結構性存款規(guī)模是有可能的，但壓力很大。

唐春艷進一步表示，全國性大型銀行的壓降壓力明顯高于全國性中小銀行。一方面，全國性大型銀行到年底要完成壓降0.63萬億元，高于全國性中小型銀行壓降0.43萬億元的任務;另一方面，從歷史壓降規(guī)模來看，全國性大型銀行的月度壓降規(guī)模此前未曾達到過壓降0.63萬億元的水平，而全國性中小型銀行已有幾個月份曾達到過壓降0.43萬億元的水平。

融360大數(shù)據(jù)分析師胡小鳳在接受《證券日報》記者采訪時也表示，對于中小型銀行來說，結構性存款規(guī)模壓降的壓力較小。截至11月末，中小型銀行結構性存款余額為45561.91億元，距離壓降目標還剩4327.30億元。此前的8月、9月、10月，中小型銀行每個月的壓降規(guī)模均在5000億元之上，大大緩解了12月份的壓降壓力。按照前幾個月的壓降成績，預計中小銀行在年底前完成壓降任務的難度不大。（本報記者 彭妍）