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隨著春節(jié)的到來，節(jié)前快遞再迎高峰。

近日，國家郵政局公布快遞行業(yè)最新的12月數(shù)據(jù)。2021年12月，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量完成102.5億件，同比增長10.7%;業(yè)務收入完成917.6億元，同比下降0.9%。實現(xiàn)單票收入8.95元/件，同比下降10.59%，環(huán)比下降5.69%。

可以發(fā)現(xiàn)，即便在快遞“旺季”，快遞整體仍處低景氣，行業(yè)復蘇難掩疲態(tài)。

回首近一年，快遞行業(yè)動蕩不安，“四通一達”的走向出現(xiàn)分化。

“輕裝上陣”后，百世集團收退市警告

自2020年初開始，百世集團(BEST.US)股價便一路下滑，從較高點6.54美元/股(2020年1月9日)跌至0.724美元/股(2022年1月24日)，Choice數(shù)據(jù)顯示，該期間內股價跌超88%。

股價下跌的背后，百世集團盈利能力不盡人意。財報顯示，2015年至2020年，百世快遞凈虧損分別為10.59億元(人民幣，下同)、13.63億元、12.28億元、5.08億元、2.19億元、20.51億元。2021年第三季度末，公司凈虧損17.36億元，虧損同比進一步擴大22.17%。同時，公司負債規(guī)模逐年攀升，截至2021年第三季度末，百世集團資產負債率高達98.57%。

持續(xù)虧損的情形下，百世集團不得不剝離國內快遞業(yè)務求生。2021年10月29日，百世集團以約68億元人民幣(合11億美元)的價格，出售國內的快遞業(yè)務給極兔速遞。

只是高溢價的收購也沒能轉變資本市場對百世集團的態(tài)度。2022年1月18日，百世集團于1月5日收到紐交所退市警告，告知其美國存托憑證(ADS)的交易價格低于合規(guī)標準。

根據(jù)紐交所802.01C條規(guī)定，若一只股票平均收盤價在連續(xù)30個交易日內低于1美元，則該股將被視為低于合規(guī)標準。一旦接到不合規(guī)通知，公司必須在收到通知后六個月內讓其股價和平均股價重新達到1美元以上。

對此，百世集團在1月14日對紐交所的這份警告做出了補救回應。公告指出，百世集團在收到通知后有6個月的補救期直至重新符合最低股價要求，在此期間公司的美國存托憑證將繼續(xù)在紐交所上市交易。

極兔入局攪動快遞行業(yè)，行業(yè)深陷價格戰(zhàn)泥潭

極兔入局快遞行業(yè)，不僅牽扯到了百世快遞，其以低價瘋狂搶占國內快遞市場，價格戰(zhàn)一觸即發(fā)，愈打愈烈。

天眼查顯示，極兔全稱“上海極兔供應鏈有限公司”，公司成立于2019年，公司疑似實際控制人為樊蘇洲，其通過極兔速遞有限公司(曾用名“上海龍邦速遞有限公司”)間接持有極兔99%的股份。

值得一提的是，根據(jù)國家郵政局許可證和年報信息查詢平臺的公開信息，龍邦快遞持有國郵級許可證，跨省、自治區(qū)、直轄市范圍經營。

換句話說，極兔能夠快速在行業(yè)內風生水起，或與借助大股東持股龍邦快遞的方式獲得快遞經營許可有關。不僅如此，極兔的低價策略更是與深挖下沉市場的拼多多(PDD.US)一拍即合。

公開資料顯示，快遞行業(yè)普遍成本價為1.4元，而極兔剛入局便以每單低于通達系1元到3元的低價傾銷，由于多數(shù)業(yè)務單量來自于拼多多，極兔的虧損可想而知。

虧損換市場的戰(zhàn)略席卷快遞行業(yè)，帶動行業(yè)集體降價，即便是行業(yè)巨頭同樣虧的一塌糊涂。彼時，價格戰(zhàn)達到了頂峰。

如火如荼的價格戰(zhàn)嚴重損害快遞企業(yè)的盈利能力，影響行業(yè)的健康發(fā)展。

2021年，快遞行業(yè)調控政策陸續(xù)出臺。2021年4月開始，快遞監(jiān)管部門開始對義烏地區(qū)快遞企業(yè)的“價格戰(zhàn)”采取監(jiān)管措施;同年9月，首部快遞地方法《浙江省快遞業(yè)促進條例》出臺，涉及限制快遞最低價格、保障快遞員權益等多個方面。

如今，快遞政策底作用顯現(xiàn)，2022或成行業(yè)破局之年。

四大快遞量價齊升，重心向產品服務傾斜

近期，資本市場上市的幾家快遞公司相繼披露2021年12月經營數(shù)據(jù)，行業(yè)盈利能力提升獲得認可。

以A股上市的四大快遞為代表，韻達股份(002120.SZ)、順豐控股(002352.SZ)、圓通速遞(600233.SH)和申通快遞(002468.SZ)的業(yè)務收入分別同比增24.74%、8.77%、19.95%和25.28%，業(yè)務量分別同比增22.16%、8.31%、6.17%和19.58%，單票收入分別同比增2.17%、0.43%、12.99%和4.72%。

可以發(fā)現(xiàn)，12月快遞公司業(yè)務迎來量價齊升，這其中，單票收入保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。背后的原因或與價格戰(zhàn)的停息有關，與此同時，快遞價格戰(zhàn)的內卷轉為了產品服務的內卷，企業(yè)間或進一步分化。

2021年，多家快遞公司加速布局高端產品，積極謀求差異化布局。

如2021年12月底，圓通速遞重磅推出高端產品“圓準達”，以“時效升級”和“精準派送”為產品核心競爭力。

圓通速遞總裁潘水苗表示，快遞行業(yè)已進入從價格競爭轉向價值競爭的新階段，在產品分層分級上要體現(xiàn)差異化，在普遍服務上要體現(xiàn)競爭力。

再如順豐、韻達和百世在內的多家快遞企業(yè)均在去年主動涉足新領域，包含快運、冷鏈物流、同城配送、跨境電商等等。

面對需求井噴，在服務方面，2021年12月中旬，德邦快遞打響“春節(jié)不打烊”第一槍，隨后多家快遞公司包括中通快遞、韻達速遞、京東物流、申通快遞、極兔速遞相繼表態(tài)。

值得注意的是，目前快遞行業(yè)企業(yè)的競爭力已經開始有分化跡象，隨著競越來越多競爭者的涌入，競爭力差距進一步拉大。

從已上市幾家快遞公司的盈利能力來看，第三季度僅美股百世集團一家出現(xiàn)營收同比下降情況，順豐控股、中通快遞、圓通速遞、申通快遞、韻達股份多家快遞企業(yè)均實現(xiàn)營收同比增長。

具體來看，百世集團68.12億元，同比下降14.59%，而順豐控股第三季度營收最高，達475.2億元;圓通速遞營收同比增幅最高，同比增25.01%達110.5億元。

在第三季度歸母凈利潤方面，順豐、中通、圓通、韻達四家公司實現(xiàn)盈利，其中，中通快遞歸母凈利潤最高，達11.67億元;對比之下，申通與百世歸母凈虧損分別為9160萬元和6.38億元。

后記

展望2022年，監(jiān)管趨嚴，行業(yè)格局改善趨勢明確，快遞企業(yè)盈利能力將得到確定性修復。

郵政局釋放出較樂觀的信號：預計2022年快遞業(yè)務收入完成1.16萬億元，同比增長12%左右;快遞業(yè)務量完成1225億件，同比增長13%左右。

業(yè)務量方面，隨著行業(yè)體量的擴大，行業(yè)今年及往后幾年的增長中樞預計降至15%及以下。價格方面，收入增長12%和業(yè)務量增長13%基本持平，代表著郵政局預計快遞行業(yè)單價今年將保持穩(wěn)定。

國信證券在研報中指出，由于電商需求增長放緩以及快遞件量基數(shù)已高，2022年快遞行業(yè)增長將明顯放緩;12月行業(yè)價格趨勢表現(xiàn)良好，價格戰(zhàn)將繼續(xù)維持緩和趨勢;服務創(chuàng)新、穩(wěn)定市場秩序、保障從業(yè)者合法權益等、推動核心資源整合等將成為新的主旋律。