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2月24日，2月23日，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在發(fā)表2022/2023年度財(cái)政預(yù)算案時(shí)表示，當(dāng)前，香港已為中概股回流做好準(zhǔn)備，包括容許沒(méi)有不同投票權(quán)架構(gòu)并屬非創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的大中華公司在港第二上市，并給予雙重主要上市的發(fā)行人更大靈活性。

陳茂波表示，這些措施將有利進(jìn)一步吸納優(yōu)質(zhì)中概股在港上市，豐富市場(chǎng)選擇，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提升香港全球融資平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)粵開(kāi)證券最新研報(bào)指出，港交所優(yōu)化海外發(fā)行人上市制度，為中概股回歸拓寬了入口，還增添了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的緩沖墊。回歸具體包括三種途徑，分別為私有化再上市、雙重主要上市以及二次上市。

據(jù)其統(tǒng)計(jì)，截至去年12月份，已經(jīng)有15家中概股選擇在港交所二次上市，同時(shí)包括小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)以及百濟(jì)神州在內(nèi)的四家企業(yè)則選擇了雙重主要上市的方式。

(圖片來(lái)源：粵開(kāi)證券)

與此同時(shí)，未來(lái)將有哪些中概股可能回歸?

根據(jù)港交所最新修訂規(guī)則并結(jié)合當(dāng)前數(shù)據(jù)，中金公司篩選出60家公司或在未來(lái)3年內(nèi)滿足二次上市條件回歸港股：其中35家當(dāng)前已符合條件的公司；25家公司可能在未來(lái)3-5年內(nèi)滿足條件。

中金認(rèn)為，從更長(zhǎng)期的角度來(lái)看，中概股回歸將優(yōu)化香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化香港作為區(qū)域金融中心和“新經(jīng)濟(jì)”橋頭堡的地位。同時(shí)，港交所正式施行SPAC上市機(jī)制，也為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)開(kāi)通了新的上市和融資渠道和選擇。

中金預(yù)計(jì)香港將持續(xù)吸引海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)與中資公司赴港主要上市或第二上市，港股市場(chǎng)逐步匯聚中國(guó)新經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)龍頭公司的優(yōu)勢(shì)將不斷顯現(xiàn)，對(duì)來(lái)自全球包括大陸的投資者吸引力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。

業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近幾年中概股回港潮的出現(xiàn)，給內(nèi)資券商也將帶來(lái)豐富的市場(chǎng)空間，同時(shí)帶動(dòng)投行、資管等多項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

光銀國(guó)際投資有限公司行政總裁王晶也曾表示，內(nèi)資投行在這波中概股回歸的浪潮中發(fā)揮著重要的作用，各方面業(yè)務(wù)也獲得了較快的發(fā)展，“伴隨著內(nèi)資企業(yè)國(guó)際資本市場(chǎng)融資與投資者的國(guó)際資產(chǎn)配置資產(chǎn)趨勢(shì)，在香港的內(nèi)資投資銀行正迎來(lái)了歷史的大好發(fā)展機(jī)遇?！?/p>

據(jù)悉，近期，證監(jiān)會(huì)在答復(fù)政協(xié)有關(guān)議案時(shí)曾提到，截至目前，當(dāng)前共有35家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立子公司，其中有34家機(jī)構(gòu)在香港設(shè)立子公司。均持有香港證監(jiān)會(huì)的證券經(jīng)紀(jì)、承銷保薦等牌照，具備擔(dān)任內(nèi)資企業(yè)境外上市主辦行、機(jī)構(gòu)投資者境外主經(jīng)紀(jì)和托管商的相關(guān)資質(zhì)。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，內(nèi)資券商參與香港資本市場(chǎng)有利于豐富香港金融業(yè)市場(chǎng)主體，深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，并提升內(nèi)資券商競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際化水平。

Choice統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2021年全年，港股IPO共發(fā)行97只，其中29家由中資券商作為獨(dú)家保薦人，35家由中資、外資行攜手參與保薦。且在IPO數(shù)量榜前十的保薦機(jī)構(gòu)中，中資券商已經(jīng)可以做到與國(guó)際投行平起平坐。

其中，中金公司共計(jì)參與保薦31單IPO，位列第一，在去年IPO總數(shù)中占比接近32%；位列第二、三位的則分別為高盛和摩根士丹利，兩家分別保薦21單和13單；前十名當(dāng)中的中資券商還包括中信里昂、海通國(guó)際、建銀國(guó)際和華泰金融(香港)，保薦數(shù)量均在6單及以上。

東興證券分析，當(dāng)前中資券商最有可能在投行業(yè)務(wù)取得突破，中概股回歸和內(nèi)地企業(yè)港股IPO的數(shù)量和規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，賦予中資券商可觀業(yè)績(jī)?cè)隽浚幌愀劢?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多樣化產(chǎn)品、綜合服務(wù)能力以及內(nèi)地資源拓展也將成為中資券商的核心突破口。