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2020年巴菲特股東大會在奧馬哈召開，一年一度的投資盛宴開啟。受疫情影響，巴菲特股東大會首次在線上舉行。今年，巴菲特宣布，芒格不出席股東大會，取而代之的是57歲的伯克希爾副董事長阿貝爾。

在股東大會開始之前，伯克希爾公布了一季度財報。財報顯示，伯克希爾一季度凈虧損497.46億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，投資組合遭遇“賬面巨虧”超545億美元，同時賬面現(xiàn)金達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1373億美元。

以下為本次巴菲特股東大會“

十大精彩問答”要點集錦：

巴菲特：投資航空公司上犯了錯誤 虧本清倉了所有航空股

問題1：是否賣出航空股?

巴菲特確認(rèn)，伯克希爾哈撒韋已經(jīng)賣出了美國四大航空公司(美國航空、達(dá)美航空、西南航空和美國聯(lián)合航空)的“全部(股票)持倉”。

巴菲特表示，我們買其他航空公司的股票，當(dāng)時投進(jìn)去，現(xiàn)在想要拿出來，這是我的錯，但是總會有這方面問題的。因為方面有比較低的可能性，但是還是有可能發(fā)生，就是發(fā)生在航空業(yè)里面了，所以我要做出這樣的決定。

巴菲特表示，賣這個股票的時候，經(jīng)常是我們?nèi)康墓善?，并不是說在一個公司里面還持有一部分還是怎么樣，我們要賣就全部賣掉。不是說本來擁有100%的話，現(xiàn)在減到只持有90%或80%，我們不要這樣做。我們要改變主意的話是要全部賣出的。

巴菲特：現(xiàn)在還是買入股票的好時機

問題2:你現(xiàn)在建議投資者要買，但是自己卻留了這么多的現(xiàn)金，實際上并沒有想買那么多吧?

巴菲特在股東大會上表示，現(xiàn)在還是買入股票的好時機，但是要做好長期應(yīng)對疫情的準(zhǔn)備，可能買了還會跌。“現(xiàn)在買入了，也許是對的，但下周一開盤，也可能會下跌，我們無法預(yù)測，要做好應(yīng)對疫情的長期準(zhǔn)備。”

巴菲特：未進(jìn)行大規(guī)模收購，沒看到任何有吸引力的機會

問題3：在過去的兩個月之中，為什么你對于所謂借款的投資并沒有做出任何的舉動呢?

巴菲特稱，我們沒有做任何大規(guī)模的收購，是因為我們看不到任何有吸引力的機會可以去做?，F(xiàn)在，這種情況可能會很快發(fā)生改變，但也有可能不會改變。

阿貝爾：現(xiàn)在是借錢的好時機 但伯克希爾不會這么做

阿貝爾(Greg Abel)表示，現(xiàn)在的時期是借錢的大好時光，不見得每個人都愿意去借錢的，現(xiàn)在對全美國人來說，這個時候是借錢最好的時機。對于伯克希爾來講，不見得是我們要做的時機，但是對于很多人來講，現(xiàn)在是借錢的大好時機，我們的錢是要用在刀刃上。

巴菲特：伯克希爾的制造業(yè)務(wù)可能會裁員，有些小企業(yè)可能不會再開門

問題

4

：伯克希爾麾下的哪些公司會受到疫情的影響?

在股東會上，巴菲特多次強調(diào)了疫情對居民生活習(xí)慣的改變，這可能會徹底改變某些商業(yè)規(guī)則，或者讓一些行業(yè)受到很長時間的影響，“伯克希爾哈撒韋的制造業(yè)務(wù)可能會裁員，有些小企業(yè)可能不會再開門。”面對視頻發(fā)布會現(xiàn)場臺下空蕩蕩的座位，巴菲特也不禁感慨疫情徹底顛覆了生活，同時他也強調(diào)健康和經(jīng)濟(jì)是相輔相成的。

巴菲特：不看好航空公司、飛機制造商

問題5：疫情會不會影響到伯克希爾的整個長期的投資政策?

巴菲特表示，不看好航空公司、飛機制造商。疫情對許多行業(yè)都有影響，特別懷疑疫情后市場是否需要這么多飛機，不知道波音和空客的未來將如何。

阿貝爾：不管巴菲特或查理在不在 公司投資文化不會有任何的轉(zhuǎn)變

阿貝爾稱，不管巴菲特或查理在不在，公司投資文化不會有任何的轉(zhuǎn)變，公司管理團(tuán)隊都在努力工作，尋找更多投資機會，以維持原有的強勁動力。“我們有商業(yè)上的睿智，能夠做經(jīng)濟(jì)上的部署以及積極的轉(zhuǎn)變，伯克希爾的經(jīng)理人都有這個能力。”

巴菲特：疫情會導(dǎo)致某些行業(yè)進(jìn)一步衰退 比如報紙業(yè)和汽車業(yè)

巴菲特表示，疫情導(dǎo)致某些行業(yè)進(jìn)一步衰退，也許這些行業(yè)里面的顧客會有其他的消費習(xí)慣，不再使用這些產(chǎn)品了，零售業(yè)現(xiàn)在發(fā)生了很多變化，這些行業(yè)以前就有過問題，現(xiàn)在他們的問題更大。比如說報紙業(yè)，我們現(xiàn)在增加了更多報業(yè)的投資，而且?guī)椭麄儍斶€債務(wù)。但現(xiàn)在報業(yè)，在疫情之前，他們的廣告、銷售量、發(fā)行量都已下降。在疫情之后，加劇了這個情況，情況更為嚴(yán)重。汽車業(yè)也是一樣，現(xiàn)在對汽車業(yè)的影響，這些賣汽車的汽車商也不會在報紙上做廣告了。所以，以前這種情況就在發(fā)生，現(xiàn)在只是這個情況強化了、嚴(yán)重了。

巴菲特：沒有理由停止在標(biāo)普500指數(shù)基金上的投資

問題6:關(guān)于標(biāo)普500指數(shù)基金，過去兩周這些基金經(jīng)理說，被動投資的好時候過去了，之后將是主動投資的好時光。你怎么看?

巴菲特表示，沒有理由停止在標(biāo)普500指數(shù)基金上的投資。我建議大家買標(biāo)普500指數(shù)基金。

巴菲特表示，不能承諾伯克希爾哈撒韋的股價長期一定表現(xiàn)好于標(biāo)普500指數(shù)，但我會努力讓它的表現(xiàn)好于標(biāo)普500指數(shù)。

巴菲特：我們沒有任何的旗下公司接受了政府的救助

問題7：伯克希爾現(xiàn)在有沒有美聯(lián)儲或是國家開始保護(hù)你們脫離困境，接受他們的一些補助?

巴菲特：航空公司有這樣的(情況)，我們有在航空公司投資，但我講的這些問題是，我們沒有任何全額擁有的之類公司，格雷格，我們有沒有任何的公司接受了政府的救助?

阿貝爾：沒有。我們現(xiàn)在所有的這些業(yè)務(wù)之中都沒有。我們都了解伯克希爾的每一個公司是什么樣子。今天講到政府補助項目我們是沒有的，我們?nèi)~擁有的公司沒有參與。

巴菲特：伯克希爾分拆將產(chǎn)生巨大的稅收和費用，對股東并不利

問題8：伯克希爾是否會分拆?

巴菲特回應(yīng)稱，若將伯克希爾分拆，將產(chǎn)生巨大的稅收和費用，對股東并不利，而且目前的架構(gòu)對于資本的部署亦是非常有利的。

巴菲特談對西方石油的投資：犯了任何人都會犯的錯

問題9：怎么看你一年前對西方石油公司(NYSE:OXY)進(jìn)行的投資?

巴菲特說：“如果您是西方石油公司的股東，或是任何一家石油公司的股東，那么您都和我一起在油價的走勢方面犯了錯。”

巴菲特表示：“在當(dāng)時的油價水平上，這筆投資具有吸引力。但在油價處于每桶20美元的價格時，這筆投資行不通，而油價降到每桶-37美元時，當(dāng)然就更加行不通了。這種水平的油價使它行不通。這就是為什么未來幾年的石油產(chǎn)量還將繼續(xù)下降的原因，因為它開采石油不賺錢。

現(xiàn)在的情況是您不知道開采出來的石油要存儲在哪里，石油需求急劇下降。有一段時間，俄羅斯人和沙特阿拉伯人試圖在產(chǎn)量上超過對方。但在原油存儲量過多時，它就很難那么快地消耗掉。”

巴菲特談接班人問題：我的身體很好，阿貝爾等將負(fù)責(zé)伯克希爾未來的資本配置管理

問題10：誰會負(fù)責(zé)伯克希爾未來的資本配置管理?

當(dāng)被問及誰會負(fù)責(zé)伯克希爾未來的資本配置管理時，巴菲特回答稱，身為該公司非保險業(yè)務(wù)副董事長的格里格-阿貝爾(Greg Abel)，以及另外兩位重要投資高管托德-庫姆斯(Todd Combs)和泰德-韋斯切勒(Ted Weschler)，將共同負(fù)責(zé)此項管理。

巴菲特說：“查理和我就在他們的周圍。我們本身也喜歡資本配置。我們不會主動去任何地方，但在那之前，我們可能會非主動地去一些地方。”

他強調(diào)，“查理的身體很好，我的身體很好。”