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美股周一收盤漲跌不一，道指跌超200點(diǎn)，納指再創(chuàng)新高，蘋果和特斯拉今日正式拆股，股價(jià)雙雙大漲?？只胖笖?shù)VIX漲8%，報(bào)24.80點(diǎn)。

截至收盤，道指跌223.82點(diǎn)，報(bào)28430.05點(diǎn)，跌幅為0.78%;納指漲79.83點(diǎn)，報(bào)11775.46點(diǎn)，漲幅為0.68%;標(biāo)普500指數(shù)跌7.7點(diǎn)，報(bào)3500.31點(diǎn)，跌幅為0.22%。

以下是華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的點(diǎn)評(píng)匯總：

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近來(lái)表現(xiàn)良好，市場(chǎng)關(guān)注非農(nóng)報(bào)告

本周將是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇假設(shè)的嚴(yán)峻考驗(yàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇打破了與新冠病毒感染病例持續(xù)上升相關(guān)的大部分悲觀預(yù)期。由于失業(yè)率仍居高不下，人們將密切關(guān)注8月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以尋找勞動(dòng)力市場(chǎng)正在復(fù)蘇的跡象。Bannockburn Global Forex的分析師馬克·錢德勒(Marc Chandler)指出：“回想一下，美國(guó)3月和4月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)暴跌2210萬(wàn)人。在截至7月份的三個(gè)月里，約有928萬(wàn)名工人返回工作崗位，約占失業(yè)人數(shù)的42%。如果運(yùn)氣好的話，失業(yè)率可能會(huì)回落到10%以下，也就是大金融危機(jī)時(shí)期的頂峰時(shí)期。”但他也警告稱：“有些人估計(jì)，大約四分之一的總失業(yè)可能是永久性的。這仍給未來(lái)幾個(gè)月留下了逐步改善的余地。“

美股強(qiáng)勁上漲的勢(shì)頭在很大程度上歸因于市場(chǎng)對(duì)新冠肺炎疫苗和療法的希望，這場(chǎng)大流行已經(jīng)削弱了全球經(jīng)濟(jì)。保德信金融集團(tuán)(Prudential Financial)的市場(chǎng)策略師昆西-克羅斯比(Quincy Krosby)表示：“在接下來(lái)的八周里，我們會(huì)有大量關(guān)于疫苗的消息。如果這些消息都是正面的，那么就將壓倒一切。”另外，美聯(lián)儲(chǔ)副主席理查德-克拉里達(dá)(Richard Clarida)周一為該行轉(zhuǎn)向平均通脹目標(biāo)政策進(jìn)行了辯護(hù)。他表示，通脹和失業(yè)率之間的聯(lián)系，也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的“菲利普斯曲線”(Phillips Curve)，已在十多年前開始失去預(yù)測(cè)能力。克羅斯比對(duì)此表示：“有一種預(yù)期是，他會(huì)在通脹框架問(wèn)題上作出一些澄清”，但他表示，克羅斯比的講話沒(méi)有提供有關(guān)新的貨幣政策方法的更多細(xì)節(jié)。

7月份的美國(guó)高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大體上超過(guò)華爾街的預(yù)估，最新數(shù)據(jù)是上周五公布的穩(wěn)健的個(gè)人收入和支出數(shù)據(jù)。摩根大通表示，綜合來(lái)看，經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在認(rèn)為，第三季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)比之前的估計(jì)“更加繁榮”。摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利(Michael Feroli)寫道，鑒于“7月份的活動(dòng)指標(biāo)總體上表現(xiàn)良好，我們將把對(duì)當(dāng)前季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期從20.0%上調(diào)至27.5%。”圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)和紐約聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的數(shù)據(jù)支撐了該行上調(diào)后的預(yù)期，這兩家銀行也預(yù)計(jì)第三季度經(jīng)濟(jì)將大幅增長(zhǎng)。“即便8-9月家庭支出有所放緩，或許是因?yàn)槁?lián)邦收入支持中斷，但第三季度實(shí)質(zhì)消費(fèi)者支出的年化增長(zhǎng)率看來(lái)仍將達(dá)到36.0%。”費(fèi)羅利補(bǔ)充道。

股市將迎來(lái)季節(jié)性疲軟，新冠疫情仍令人擔(dān)心

通常來(lái)說(shuō)，9月份是美國(guó)股市季節(jié)性疲軟的一個(gè)月，而市場(chǎng)對(duì)新冠肺炎可能會(huì)在秋冬季卷土重來(lái)的擔(dān)憂，國(guó)會(huì)在額外的大流行援助計(jì)劃上陷入的僵局，以及前副總統(tǒng)喬·拜登(Joe Biden)和現(xiàn)任總統(tǒng)唐納德·特朗普(Donald Trump)之間競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)引發(fā)的動(dòng)蕩，可能會(huì)放大股市的季節(jié)性疲軟。安聯(lián)投資管理公司資的深投資策略師查理·雷普利(Charlie Ripley)周一寫道：“隨著此前實(shí)施的一些財(cái)政措施開始消退，追加財(cái)政刺激的必要性只會(huì)上升。說(shuō)到底，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度掌握在政界人士手中，而他們正在就下一輪財(cái)政刺激支出的細(xì)節(jié)爭(zhēng)論不休。”

盡管新澤西州等州繼續(xù)放松限制措施，但投資者指出，上周日全美新冠病毒病例總數(shù)超過(guò)600萬(wàn)例，因?yàn)橹形鞑康脑S多州報(bào)告感染人數(shù)增加。獨(dú)立顧問(wèn)聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“這是一種動(dòng)能交易，人們正在涌入他們認(rèn)為無(wú)論疫情如何都會(huì)表現(xiàn)良好的科技公司。美國(guó)的確診病例剛剛過(guò)了600萬(wàn)例，這進(jìn)一步提醒我們，在我們采取行動(dòng)之前，大流行將一直持續(xù)下去。顯然，它對(duì)所有企業(yè)都有影響，但有些企業(yè)對(duì)大流行的抵抗力更強(qiáng)。”

紐約安聯(lián)全球投資公司(Allianz Global Investors)的高級(jí)美國(guó)投資策略師莫娜·馬哈揚(yáng)(Mona Mahajan)表示，由于標(biāo)普500指數(shù)比危機(jī)前的最高紀(jì)錄高出3.8%，投資者正在警惕地關(guān)注美國(guó)和海外的新冠肺炎數(shù)據(jù)，他們對(duì)科技股的青睞表現(xiàn)出了一些謹(jǐn)慎情緒。她表示：“在經(jīng)歷了如此強(qiáng)勁的夏季上漲之后，我們正在回歸舊的大流行策略，因此我們看到科技股的表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。這真的是一種防御性舉措，因?yàn)殡S著秋季即將到來(lái)，人們更多地考慮呆在家里。”

進(jìn)入秋季之后，如果美國(guó)和歐洲新感染的新冠病毒人數(shù)增加，并促使大凝聚對(duì)商業(yè)活動(dòng)實(shí)施新的限制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度可能會(huì)受到考驗(yàn)。Candriam跨資產(chǎn)策略主管兼多資產(chǎn)配置全球副主管Nadège Dufossé表示：“基本上對(duì)美國(guó)市場(chǎng)而言，市場(chǎng)正處于關(guān)鍵阻力位。如果市場(chǎng)繼續(xù)向好的方向發(fā)展，則將使價(jià)值股從中受益;歐洲和新興市場(chǎng)的股票也將受益，因?yàn)橥顿Y者正在將目光投向美國(guó)以外的市場(chǎng)以尋求回報(bào)。”

美聯(lián)儲(chǔ)承諾保持寬松政策立場(chǎng)，投資者等待大選

本月的漲勢(shì)推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)升至紀(jì)錄高位，正式確認(rèn)新一輪牛市已經(jīng)開始。8月份的反彈建立在市場(chǎng)從3月23日低點(diǎn)大幅反彈的基礎(chǔ)上，期間道指和標(biāo)普500指數(shù)分別上漲55.7%和59.4%。市場(chǎng)研究公司Yardeni Research的總裁兼首席投資策略師艾德·亞德尼(Ed Yardeni)在一份報(bào)告中寫道：“我們?cè)鞠Ｍ袌?chǎng)能鞏固3月23日以來(lái)的漲幅，讓盈利有機(jī)會(huì)反彈。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)官員承諾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在接近于零的水平，從而繼續(xù)推高股價(jià);而也正是因?yàn)檫@樣，他們正在助長(zhǎng)股價(jià)的融漲。“

市場(chǎng)樂(lè)觀情緒受到美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策方式轉(zhuǎn)變的提振，該行已經(jīng)暗示可能會(huì)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將美國(guó)的基準(zhǔn)利率保持在較低水平。安本標(biāo)準(zhǔn)投資公司(Aberdeen Standard Investments)的多資產(chǎn)研究主管理查德·鄧巴(Richard Dunbar)表示：“他們已經(jīng)確認(rèn)了將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持極低利率。在確認(rèn)廉價(jià)資金和廉價(jià)貼現(xiàn)率的同時(shí)，我們剛剛度過(guò)了一個(gè)比人們擔(dān)心的要好得多的美國(guó)財(cái)報(bào)季。盡管如此，有些投資者仍在為9月份可能的逆轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。美國(guó)國(guó)會(huì)議員計(jì)劃在8月休會(huì)后重返工作崗位，并可能在11月大選活動(dòng)全面展開之際恢復(fù)談判，以結(jié)束在新的新冠病毒刺激方案上的僵局。國(guó)會(huì)未能為美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)提供額外的救濟(jì)措施，這可能會(huì)拖累市場(chǎng)情緒。未來(lái)的支持存在不確定性，投資者普遍感到緊張，熱衷于看到通過(guò)低利率和財(cái)政政策繼續(xù)提供支持。任何有關(guān)這一點(diǎn)的討論都會(huì)讓投資者感到緊張。”

投資者還在為美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果的不確定性或爭(zhēng)議引發(fā)的波動(dòng)性激增做好了準(zhǔn)備。Glenmede的私人財(cái)富首席投資官賈森·普萊德(Jason Pride)表示：“我們?cè)趦晌缓蜻x人和兩屆潛在政府之間存在相當(dāng)大的差距.”他指出，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(CBOE Volatility Index)期貨在11月前后上漲，比過(guò)去的總統(tǒng)選舉更高——這表明交易員正在押注投票前后的波動(dòng)性。他說(shuō)，“市場(chǎng)基本上是在說(shuō)，這是一場(chǎng)大選舉。”

太陽(yáng)信托咨詢服務(wù)公司(SunTrust Consulting Services) 首席市場(chǎng)策略師基思·勒納(Keith Lerner)表示，自1992年以來(lái)，在過(guò)去的七個(gè)總統(tǒng)大選年中，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)在10月份都有所上升。他指出，“一些觀察人士現(xiàn)在質(zhì)疑，在美聯(lián)儲(chǔ)政策保持如此寬松的情況下，市場(chǎng)是否有可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候回調(diào)，而我們的回答是明確肯定的。”與此同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)也連續(xù)第五個(gè)月上漲。根據(jù)SunTrust/Truist Consulting的數(shù)據(jù)，自1950年以來(lái)，這項(xiàng)大盤股指數(shù)連續(xù)5個(gè)月上漲的情況只有26例。在其中96%的情況下，標(biāo)普500指數(shù)在隨后的一年時(shí)間里呈現(xiàn)出上漲走勢(shì)。勒納還表示：“但值得注意的是，在經(jīng)歷了如此強(qiáng)勁的月度連漲之后，近期股票回報(bào)往往會(huì)像人們預(yù)期的那樣放緩。”(星云)