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導讀：我國消費金融公司發(fā)展迅速，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長，但是，消費金融公司的公司治理結(jié)構(gòu)不完善和經(jīng)營活動的不規(guī)范，影響了其在金融業(yè)務(wù)上的進一步發(fā)展

作者｜杜金富 張紅地「北京語言大學經(jīng)濟研究院」

文章｜《中國金融》2021年第21期

完善公司治理是金融企業(yè)深化改革、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的首要任務(wù)。健全的公司治理機制對于行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展愈發(fā)重要。近年來，我國消費金融公司發(fā)展較為迅速，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長，在金融行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用，特別是對拉動國民消費起到了重要作用。但是，消費金融公司的公司治理結(jié)構(gòu)不完善和經(jīng)營活動的不規(guī)范，影響了其在金融業(yè)務(wù)上的進一步發(fā)展。有鑒于此，筆者將分析現(xiàn)階段我國消費金融公司的公司治理所存在的問題，重點研究如何改進我國消費金融公司的治理結(jié)構(gòu)，以規(guī)范消費金融業(yè)務(wù)，有效防范消費金融風險，更好地為我國消費金融服務(wù)。

我國消費金融公司治理結(jié)構(gòu)特點及存在的問題

2008年國際金融危機后，為積極應對外在經(jīng)濟環(huán)境的惡化，2009年7月銀監(jiān)會頒布《消費金融公司試點管理辦法》，這表明我國消費金融服務(wù)開始向?qū)I(yè)化、系統(tǒng)化發(fā)展，消費金融公司正式試點展開。為應對技術(shù)與社會的變革，2013年9月銀監(jiān)會修訂《消費金融公司試點管理辦法》，放寬了消費金融公司申請設(shè)立條件，取消營業(yè)地域的注冊地限制，增加吸收股東存款業(yè)務(wù)范圍，放開消費金融市場準入，并鼓勵符合條件的民間資本、國內(nèi)外銀行金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費金融公司，由此各大商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)、電子商務(wù)平臺以及互聯(lián)網(wǎng)金融公司紛紛進入消費金融領(lǐng)域。我國消費金融行業(yè)從傳統(tǒng)消費金融步入互聯(lián)網(wǎng)消費金融時期，逐步進入高速發(fā)展階段。2017年以來，以大數(shù)據(jù)與人工智能等為代表的金融科技快速崛起，促使消費金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展進入新時期，即從互聯(lián)網(wǎng)消費金融步入數(shù)字消費金融時期，消費金融行業(yè)得以創(chuàng)新發(fā)展。為保證消費金融公司的健康發(fā)展，2021年，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《消費金融公司監(jiān)管評級辦法（試行）》。從辦法的評級要素占比看，引導消費金融公司強化公司治理、風險防控是監(jiān)管側(cè)重點，這也是消費金融公司未來的市場立足點。同時，銀保監(jiān)會還對包括消費金融公司在內(nèi)的四類非銀機構(gòu)公司治理情況開展了專題調(diào)研。目前，大部分消費金融公司已在公司章程中明確了黨組織在公司治理中的地位，將黨委會研究討論作為董事會決策重大問題的前置程序。公司治理架構(gòu)上也較為完整，基本上以“三會一層”為主。但是，消費金融公司的治理結(jié)構(gòu)還存在一些有別于其他非銀機構(gòu)的特點。

一是股東構(gòu)成方面，大部分消費金融公司的出資人以銀行或產(chǎn)業(yè)為主。目前，全國已成立的27家消費金融公司股東包括全國性銀行、地方性銀行、互聯(lián)網(wǎng)或產(chǎn)業(yè)背景以及資金方與場景方組合等。早期成立的消費金融公司根據(jù)發(fā)起股東不同，主要分為銀行主導和產(chǎn)業(yè)主導兩大類。近年來，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛參股消費金融公司，消費金融公司的股東結(jié)構(gòu)更多以銀行和電商為主。實體企業(yè)作為主要出資人的消費金融公司占據(jù)份額較小。產(chǎn)業(yè)主導消費金融公司通常將消費金融業(yè)務(wù)作為促進其主業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。該類公司在利用股東資源的同時，把控消費第一入口，通過消費場景的豐富完成“消費—分期付—還款”的閉環(huán)。雖然銀行和電商在消費金融公司的發(fā)展中占據(jù)主導地位，但綜合來看全國非銀行系消費金融持牌機構(gòu)少、實力有限，無法形成有效競爭、缺乏消費金融創(chuàng)新動力(310328)。此外，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，容易導致一股獨大以及股東意圖隱瞞資金真實來源，將銀行借款通過關(guān)聯(lián)方多次劃轉(zhuǎn)后，以非自有資金入股非銀機構(gòu)，存在資本不實問題。

二是資本金差距較大。2014年1月1日起實施的《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定，消費金融公司的注冊資本，最低限額為3億元，且要求資本充足率不低于監(jiān)管要求，同業(yè)拆入資金余額不高于資本凈額的100%，資產(chǎn)損失準備充足率不低于100%，投資余額不高于資本凈額的20%。消費金融公司的注冊資本對其開展業(yè)務(wù)有一定程度的制約和限制，注冊資本增加，其投融資能力和風險承受能力都會相應提高。經(jīng)過多輪增資，目前27家消費金融公司中，捷信消費金融、中郵消費金融、招聯(lián)消費金融和馬上消費金融以注冊資本80億元、30億元、29億元和22億元位居前四，其余消費金融公司的注冊資本均在10億元以下，與上述四家仍有較大差距。

三是經(jīng)營模式方面，消費金融公司盈利差距較大。無論從資產(chǎn)規(guī)模還是營業(yè)收入和凈利潤角度，上述四家注冊資本位居前位的消費金融公司都與其他消費金融公司拉開了較大差距。其主要原因是采用線上輕運營模式，利用互聯(lián)網(wǎng)模式來獲客和經(jīng)營，無線下直銷人員，客戶獲取和風險管理依托大數(shù)據(jù)，基于小額分散識別和控制風險，運營、獲客成本都較低。

四是風險合規(guī)方面還面臨挑戰(zhàn)。消費金融公司經(jīng)營時間較短，合規(guī)經(jīng)營方面還需進一步加強。目前大部分消費金融公司都沒有對接人民銀行征信系統(tǒng)，導致在對貸款人進行風控評估時信息不全面，造成審核誤差，引起貸款損失。特別是互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺由于尚未納入我國人民銀行征信系統(tǒng)，無法與其實現(xiàn)信息共享，只能自建征信系統(tǒng)和風控系統(tǒng)，平臺與平臺之間也處于“孤島”狀態(tài)，這也使得互聯(lián)網(wǎng)消費金融存在“多頭借貸”“過度授信”的現(xiàn)象，導致消費金融風險加大。

五是核心資本補充難，達不到監(jiān)管要求標準。根據(jù)2012年中國銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》及其過渡期安排，消費金融公司的資本監(jiān)管要求參照一般商業(yè)銀行（非系統(tǒng)性重要銀行）執(zhí)行，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不得低于7.5%、8.5%和10.5%。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月末，27家消費金融公司中有20家機構(gòu)在開業(yè)后累計進行了32次增資，但大部分消費金融公司都未達到銀保監(jiān)會對資本充足率的要求。特別是部分消費金融公司的中小股東缺乏持續(xù)的出資能力，加之目前大多數(shù)消費金融公司仍處于業(yè)務(wù)發(fā)展初期，資本補充能力有限，制約了消費金融業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展。

完善消費金融公司公司治理的建議

一是不斷完善監(jiān)管部門的制度框架，逐步形成政策引領(lǐng)、制度規(guī)范、處罰到位、評估科學的金融機構(gòu)公司治理監(jiān)管體系。進一步完善監(jiān)管規(guī)制和信息系統(tǒng)，研究出臺消費金融公司或非銀機構(gòu)的公司治理指引、關(guān)聯(lián)交易管理辦法等制度，提高制度約束力，健全公司治理評估、股權(quán)監(jiān)管、關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管系統(tǒng)功能。組織開展公司治理監(jiān)管評估，督促和指導機構(gòu)加強黨的領(lǐng)導，強化“三會一層”履職監(jiān)督，完善激勵約束機制。持續(xù)加強股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易等重點領(lǐng)域監(jiān)管，開展股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項整治“回頭看”，建立股權(quán)管理不良記錄，推動落實商業(yè)銀行股權(quán)托管。嚴格規(guī)范股東行為，切實保護股東合法權(quán)益。

二是股權(quán)結(jié)構(gòu)還需進一步多元化。要對主要股東的資質(zhì)把好關(guān)，還要引入有利于消費金融公司長遠發(fā)展、管理經(jīng)驗豐富的戰(zhàn)略性股東，可嘗試鼓勵管理層和員工持股，以公司治理的改善來提升經(jīng)營管理的專業(yè)化水平。同時，為避免股權(quán)過于集中而造成一股獨大問題，可在公司治理關(guān)系中逐步建立健全權(quán)責對等、運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機制，既不能缺位，也不能越位，充分發(fā)揮董事會的決策作用、監(jiān)事會的監(jiān)督作用、經(jīng)理層的經(jīng)營管理作用，把企業(yè)的深厚文化以及各種利好政策優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為治理效能。在實際操作中，可進一步拓寬資本補充渠道。多種途徑加快消費金融公司資本金的補充。主要是可充分利用銀行間市場面向機構(gòu)投資者發(fā)行資本補充債券，引進戰(zhàn)略投資者、發(fā)行有關(guān)資本金補充債券以及利用資本市場進行IPO。加大發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券力度用于補充核心一級資本，發(fā)行優(yōu)先股和永續(xù)債用于補充其他一級資本，發(fā)行二級資本債用于補充二級資本等。

三是堅持夯實內(nèi)控基礎(chǔ)。著力增強公司治理有效性。消費金融公司要認真貫徹落實銀保監(jiān)會有關(guān)公司治理的各項規(guī)章制度，建立健全公司各項制度，加強激勵約束機制和信息披露機制建設(shè)。明確“三會一層”的職責邊界，切實完善董事會履職制度，強化監(jiān)事會在監(jiān)督董事和經(jīng)營層履職盡責，明確經(jīng)營層合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營決策，形成有效的內(nèi)部制衡和管理體制。應將合規(guī)意識、風險觀念、底線思維作為消費金融公司管理、發(fā)展、運營的基本準則，形成共識。建立一系列制度、程序和方法,形成對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督的動態(tài)過程和有效機制。建立有效的內(nèi)部控制和風險管理體系。健全的公司治理是消費金融公司防范化解重大風險、實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展的重要基礎(chǔ)和保障。

四是加快高素質(zhì)消費金融人才培養(yǎng)，建立具有國際視野的智庫團隊。一是可以及時全面準確地跟蹤、了解、掌握國際同行同業(yè)的公司治理理論、經(jīng)驗、規(guī)則，了解國際公司治理的發(fā)展態(tài)勢，積極對照各國公司治理的標準和要求，豐富完善本機構(gòu)公司治理的機制建設(shè)內(nèi)容。二是可以進行公共關(guān)系評價、聲譽風險評估和客戶消費者滿意度調(diào)查。借助公共關(guān)系評價，了解股東各方和利益相關(guān)者的真實意見建議，這有利于公司治理的制度健全和協(xié)調(diào)。聲譽風險評估常常反映公司治理的重大缺陷，見微知著，未雨綢繆，對公司治理的預警、風險排查和矯正具有無可代替的作用。另外，進行客戶滿意度調(diào)查也是客戶端對公司治理的有效檢驗?！?

（責任編輯 張曉哲）

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