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財聯社（上海，實習記者 徐川）訊，進入11月以來，多部門調研座談會以及相關報告?zhèn)鬟f出對于宏觀經濟形勢的最新研判。

今日，人民日報刊登劉鶴署名文章《必須實現高質量發(fā)展》。文章指出，高質量發(fā)展要更加注重從供給側發(fā)力，通過優(yōu)化經濟結構提升經濟穩(wěn)定性。宏觀經濟是一個不可中斷的連續(xù)進程，要始終堅持穩(wěn)中求進工作總基調。

近期高層的頻頻表態(tài)，以及多部門傳遞出的信息顯示，“穩(wěn)經濟”的信號明確。

經濟發(fā)展存壓力 以“穩(wěn)”應對信號明顯

今年以來，在疫情、嚴重洪澇災害、大宗商品價格快速上漲、電力煤炭供應一度緊張等多重挑戰(zhàn)之下，中國經濟仍然實現了總體穩(wěn)步恢復，完成今年的主要目標無虞。

但近期召開的“國務院經濟形勢專家和企業(yè)家座談會”以及“部分地方政府主要負責人經濟形勢座談會”均指出，當前國內外形勢依然復雜嚴峻，我國經濟面臨新的下行壓力，要在高基數上繼續(xù)保持平穩(wěn)運行面臨很多挑戰(zhàn)。

為了更好地應對上述問題，“穩(wěn)經濟”的必要性進一步上升。

在具體的舉措方面，上述座談會提到，要強化“六穩(wěn)”“六保”，特別是保就業(yè)保民生保市場主體。落實好歲末年初籌劃的跨周期調節(jié)舉措，加強能源、電力保障，推進改革開放，推進工業(yè)化城鎮(zhèn)化進程，繼續(xù)做好常態(tài)化疫情防控，防范化解風險，推動經濟在爬坡過坎中持續(xù)健康發(fā)展。同時，增強宏觀政策的前瞻性針對性，推進改革開放，保持經濟運行在合理區(qū)間和就業(yè)大局穩(wěn)定。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，下一階段更多的宏觀政策布局將著眼于2022年的主要增長目標，推動經濟爬坡過坎，保證經濟運行在合理區(qū)間。

近日央行發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》對下一階段的主要政策思路亦表述為：“完善貨幣供應調控機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。”

紅塔證券宏觀分析師孫永樂對財聯社記者表示，僅從第三季度貨幣政策執(zhí)行報告內容來看，仍然延續(xù)了此前“穩(wěn)信用”的表態(tài)。

不過，由于上述報告較二季度相比，刪去了“管好貨幣總閘門”的表述，被不少研究機構認為是貨幣政策可能“轉向”的信號。尤其是疊加近期出現的新問題，市場對于經濟政策向“寬松”轉向的預期漸起。

對此，安信證券宏觀團隊指出，近期央行在貨幣政策操作和表態(tài)層面的調整更多是邊際微調，意在緩解經濟下行壓力，而非政策轉折。

東吳證券宏觀團隊亦表示，當前在政策轉向“要素”上，尚缺乏頂層的政策定調。

王一峰指出，在貨幣政策“跨周期”調控下，政策發(fā)力時點落在明年年初的可能性更大，這樣可以更好的平滑宏觀經濟波動。

中小微企業(yè)是“保市場主體”的“著力點”

財聯社記者注意到，近期多場座談會一致認為，“宏觀政策要繼續(xù)圍繞市場主體展開”，并且提出“通過更大激發(fā)市場主體活力頂住困難壓力”、“要把保市場主體特別是中小微企業(yè)、個體工商戶作為政策著力點”。

事實上，針對中小企業(yè)的政策扶持一直是經濟工作的重點。

國務院于近期印發(fā)了《關于進一步加大對中小企業(yè)紓困幫扶力度的通知》，提出將從加大紓困資金支持力度、推進減稅降費、靈活運用多種金融政策工具等方面，采取針對性措施加強經濟運行調節(jié)，激活中小企業(yè)等市場主體活力。

央行金融市場司司長鄒瀾不久前在國新辦發(fā)布會上指出，將用好新增的3000億元支小再貸款額度，引導地方法人銀行增加信貸投放，將優(yōu)惠利率傳導至小微企業(yè)和個體工商戶；運用好碳減排支持工具、2000億元煤炭清潔高效利用專項再貸款，推動中小微企業(yè)綠色低碳轉型。

鄒瀾進一步表示，后續(xù)將統(tǒng)籌做好兩項工具到期后的政策支持和資金接續(xù)，同時重點關注延期貸款、信用貸款的質量情況，有效防控信貸風險。

央行《三季度貨幣政策執(zhí)行報告》亦指出，要以市場化方式促進金融機構將更多的金融資源配置到小微企業(yè)，增強小微企業(yè)信貸市場競爭性，推動小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。