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攝影/簡七

晚上好，今晚有個(gè)大新聞，央媽宣布要「全面降準(zhǔn)」了。

在上周五（3日），國務(wù)院總理李克強(qiáng)才剛在國際貨幣基金組織會(huì)議上提出，要「圍繞市場主體需求」制定政策，「適時(shí)降準(zhǔn)」，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。

市場上各種猜測，這次降準(zhǔn)的日期估計(jì)會(huì)在這個(gè)月中甚至明年一月。沒想到央媽速度這么快，今晚就公布了降準(zhǔn)的具體消息。

來源：中國人民銀行官網(wǎng)

每次一有「降準(zhǔn)」的消息啊，有些人就會(huì)覺得股市要漲了，抓緊時(shí)間入場；有些人呢，則會(huì)擔(dān)心錢變得不值錢了。

那么，「降準(zhǔn)」到底是什么？為什么又降準(zhǔn)了？這對(duì)我們的生活、投資又意味著什么呢？

來給大家做個(gè)科普講解。

01

什么是降準(zhǔn)？

先來講講什么是降準(zhǔn)。已經(jīng)了解過的小伙伴，可以直接跳過這部分哦～

這個(gè)「準(zhǔn)」字，指的是存款準(zhǔn)備金率。

這又是什么意思呢？給你打個(gè)比方就明白了。

一般我們賺錢后，肯定不會(huì)揣兜里，穩(wěn)妥點(diǎn)的方式，是存到銀行賬戶里，安心。

假設(shè)，攢夠1萬元的你，跑去銀行存了個(gè)1年定期。

銀行賺錢的主要方式，就是把你的存款，以貸款形式放出去給需要的人。因?yàn)橘J款利率比存款利率高，銀行就能賺差價(jià)了。

也就是說，銀行借出去的錢越多，能賺到的利息差價(jià)，也就越多。

但是，想象一下，如果銀行把存款全部放貸，會(huì)有什么后果？

如果過了1周，你急著用錢，就想提前把1萬元取出來。但銀行呢，已經(jīng)把所有存款都放貸出去了，沒錢兌付給你了…

真要發(fā)生這種情況，那就出大事了。

為了阻止這種極端情況發(fā)生，央行和各商業(yè)銀行間，做了個(gè)小約定：

每收到一筆存款，就抽一定比例，上交給央行——而這個(gè)比例，就是所謂的存款準(zhǔn)備金率了。

理解了準(zhǔn)備金，就不難理解降準(zhǔn)了。

所謂降準(zhǔn)，就是降低存款準(zhǔn)備金率。

上交給央行的準(zhǔn)備金，就可以少一些；

相應(yīng)的，能拿出去放貸款的錢，就會(huì)多一些。

假設(shè)過去的準(zhǔn)備金率是20%，那么，每存100元，銀行要上交20元給央行，余下80元放貸。

但如果降準(zhǔn)1%，準(zhǔn)備金率就變成了19%；未來銀行每得到100元存款，只要交19元給央行就行，余下的81元，都能用于放貸。

別小看了這1塊錢的差額，成千上萬個(gè)累加，就會(huì)在市場上釋放出近千億長期資金。

而這次降準(zhǔn)，央媽表示會(huì)在「2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5%（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）?！?/p>

市場預(yù)計(jì)，這次降準(zhǔn)將釋放約1.2萬億元的長期資金。

總之，你可以簡單理解為——

降準(zhǔn)就意味著，銀行能借出去的錢變多了，從而市場的流動(dòng)性便增加了。

02

為什么要降準(zhǔn)？

這可是幾個(gè)月以來第一次明確提到要降準(zhǔn)。

要知道之前央行幾次口頭加行動(dòng)表示不會(huì)再降準(zhǔn)后，市場對(duì)降準(zhǔn)預(yù)期約等于零。

那為什么要降準(zhǔn)呢？

我們?cè)賮砜纯葱侣勗模?/p>

中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

一是和當(dāng)前的宏觀下行經(jīng)濟(jì)形勢有很大的關(guān)系。

從今年下半年的宏觀數(shù)據(jù)來看，一直不大好。

市場上普遍預(yù)估明年一季度經(jīng)濟(jì)也會(huì)有比較大的下滑壓力，實(shí)體企業(yè)和資本市場的表現(xiàn)顯示了，資金量并不充裕。

而這周三，緊接著還有9500億MLF（中期借貸便利）到期。如果什么都不做，這就相當(dāng)于央媽從市場抽水，市場上的「錢」就少了。

原文中也再次強(qiáng)調(diào)，我們的大基調(diào)依然是「穩(wěn)字當(dāng)頭」、「保持流動(dòng)性合理充?！埂＝禍?zhǔn)放水順理成章。

于是這次降準(zhǔn)釋放出來的一部分資金，會(huì)用來歸還到期的MLF，補(bǔ)上這部分缺口。

二是加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是中小微企業(yè)的支持力度。

經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度在減慢。而石油、煤炭等上游很「頑固」，價(jià)格還在往上漲。

中小企業(yè)一方面承受著巨大的上游漲價(jià)的成本壓力；同時(shí)呢，咱們消費(fèi)者現(xiàn)在整體都不太愿意花錢，企業(yè)的收入也成了問題。

這時(shí)候，可能真得靠給力的政策刺激一下，比如讓中小企業(yè)借錢更容易、成本更低，才能讓經(jīng)濟(jì)慢慢復(fù)蘇。

從原文來看也是如此，降準(zhǔn)政策的主要目的，是「支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新」。

央媽答記者問題時(shí)也說：「還有一部分被金融機(jī)構(gòu)用于補(bǔ)充長期資金，更好滿足市場主體需求?！?/p>

也就是說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，央行采取降準(zhǔn)的手段，從而給市場釋放更多的流動(dòng)性資金，以緩解企業(yè)的資金壓力。

03

對(duì)我們有什么影響？

首先，降準(zhǔn)最直白的翻譯就是「市場上錢多了」。

錢多了，流到各個(gè)行業(yè)里的資金也會(huì)變多，由此可見降準(zhǔn)無論是對(duì)資本市場，還是實(shí)體企業(yè)都是一個(gè)驚喜。

但是如果市場上的錢變多了，你可能會(huì)擔(dān)心，這是不是意味著我手里的錢會(huì)變的不值錢呢？

強(qiáng)調(diào)一下原文里的一個(gè)關(guān)鍵詞：不搞大水漫灌。

也就是說，降準(zhǔn)并不意味著「大水漫灌」，不能簡單地跟「錢不值錢」掛鉤。

另外，這次的降準(zhǔn)，雖然出乎意料地快，但是降準(zhǔn)的力度還是在市場預(yù)期內(nèi)的。

再加上央媽回復(fù)記者問題時(shí)也說「這次降準(zhǔn)是貨幣政策常規(guī)操作」，并不是一個(gè)明顯的轉(zhuǎn)變時(shí)點(diǎn)。

有了這個(gè)大基調(diào)，最后簡單說說股票、債券和房子。

股票

突然釋放的利好消息，有可能因?yàn)榇蠹业那榫w影響市場，導(dǎo)致短期上漲。

但是情緒的刺激是維持不久的；股市長期的上漲，還得看更實(shí)在的價(jià)值。

所以還是那句話，千萬別把降準(zhǔn)作為你買賣股票的原因。

債券

市場上流通的錢多了，會(huì)有一部分會(huì)流向債市，所以降準(zhǔn)對(duì)債券市場，算是個(gè)小利好。

從數(shù)據(jù)上看，歷次降準(zhǔn)對(duì)債市的影響也符合這個(gè)規(guī)律。

房子

過往，只要出現(xiàn)降準(zhǔn)，對(duì)地產(chǎn)行業(yè)一般是利好。

前段時(shí)間地產(chǎn)龍頭恒大集團(tuán)，發(fā)了無法履行擔(dān)保責(zé)任的公告，說「鑒于目前的流動(dòng)性情況，本集團(tuán)不確定是否擁有充足資金繼續(xù)履行財(cái)務(wù)責(zé)任。」

簡單來說，就是面對(duì)地產(chǎn)的困境，確實(shí)應(yīng)該做點(diǎn)什么防止局部風(fēng)險(xiǎn)沖擊整個(gè)金融體系。

但是重點(diǎn)并不是在于房地產(chǎn)，而是為了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

這一次降準(zhǔn)增加出來的錢，肯定會(huì)更精準(zhǔn)地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)。

加上「房住不炒」的政策基調(diào)，沒有發(fā)生改變。

最后多說一句，今天召開的中央政治局會(huì)議上也強(qiáng)調(diào)「支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)?！?/p>

所以，還是那句話，剛需該買就買，投資千萬謹(jǐn)慎。

好啦，關(guān)于降準(zhǔn)的影響就和你聊到這里。

希望我的解讀，能為你一天天建立起理財(cái)敏感度，一點(diǎn)點(diǎn)積累起實(shí)用的投資方法。撥開紛繁復(fù)雜，我們一起更理性地看世界，陪你安安心心、慢慢變富。

晚安

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