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中央經濟工作會議12月8日至10日在北京舉行。會議要求，全面實行股票發(fā)行注冊制。接受記者采訪的專家表示，這對2022年資本市場改革提出了明確要求。此外，在運用市場化機制激勵企業(yè)創(chuàng)新投入、激發(fā)涌現一大批“專精特新”企業(yè)、防止資本野蠻生長等方面，資本市場也大有可為。

全面實行注冊制基礎具備

“市場已基本具備全面推廣注冊制的基礎?！敝袊嗣翊髮W中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍說。湘財證券首席經濟學家李康表示，注冊制不是“洪水猛獸”，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制成效顯著，市場運行平穩(wěn)，改革符合預期。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，注冊制改革實施以來，發(fā)行有序，節(jié)奏可控，能夠更好服務實體經濟，取得積極成效。下一步應該在總結科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所注冊制改革經驗基礎上，視證券市場具體情況和實體經濟需求，穩(wěn)妥地推進滬深交易所主板注冊制改革。

“注冊制改革是資本市場牽一發(fā)而動全身的改革，必須堅持系統(tǒng)觀念，加強統(tǒng)籌協(xié)調。”東方證券首席經濟學家邵宇建議，進一步加強部委協(xié)同、央地互動，在完善證券執(zhí)法司法體制機制、構建常態(tài)化退市機制、提升上市公司質量等方面形成合力。

激發(fā)支持科技創(chuàng)新功能

在運用市場化機制激勵企業(yè)創(chuàng)新投入方面，專家認為，資本市場應深化基礎制度改革，推進科技、資本與實體經濟的融合。

“要構建包容、完備、適應性強的基礎制度體系，結合科創(chuàng)類企業(yè)特點和融資需求，推進融資機制創(chuàng)新，進一步完善發(fā)行上市、再融資、并購重組、分拆等制度，不斷優(yōu)化創(chuàng)新資本形成的政策環(huán)境。此外，要有試錯、容錯和糾錯的機制?！便y河證券首席經濟學家劉鋒表示。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新建議，在實踐中，要更加注重通過錯位發(fā)展、轉板機制等凝聚科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的合力，構建功能互補、有機聯(lián)系的多層次市場體系，更好滿足科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的多樣化融資需求。

“服務好科技創(chuàng)新企業(yè)，首先要完善支持創(chuàng)新的資本形成機制，解決科創(chuàng)企業(yè)的融資難和融資貴問題，從政策角度給予科創(chuàng)企業(yè)必要支持。此外，應支持科技創(chuàng)新企業(yè)通過員工持股、股權激勵提質增效，支持私募股權投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金為科技創(chuàng)新提供融資服務，引領投早、投小、投科技。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示。

“要通過四個提升，加快完善促進科技創(chuàng)新的直接融資體系，更好服務高質量發(fā)展?！敝凶C金融研究院院長張望軍建議，一是提升多層次市場的覆蓋面，增強直接融資體系的包容性；二是提升市場基礎制度的完備性，增強直接融資服務的針對性；三是提升資本市場治理能力，增強直接融資監(jiān)管的有效性；四是提升資本市場發(fā)展的政策合力，增強直接融資發(fā)展的協(xié)同性。

提升服務“專精特新”能力

在激發(fā)涌現一大批“專精特新”企業(yè)方面，資本市場應通過完善多層次市場體系、暢通轉板機制等方式，提升對創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度。

“專業(yè)化是市場效率的關鍵所在。精細化是在全球市場經濟競爭中走向成功的必由之路。強化創(chuàng)新，企業(yè)才能屹立于時代潮頭。資本市場在支持‘專精特新’方面具有天然優(yōu)勢?！碧锢x表示。

浙商證券首席經濟學家李超認為，政策支持“專精特新”中小企業(yè)與行業(yè)龍頭企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，將對行業(yè)龍頭企業(yè)形成間接利好。長期來看，行業(yè)龍頭企業(yè)可通過在其較為薄弱的細分領域與“專精特新”中小企業(yè)協(xié)作，運用中小企業(yè)“專精特新”的特點逐步補足自身短板，或將部分細分生產環(huán)節(jié)外包給“專精特新”中小企業(yè)，以提升生產效率。

證監(jiān)會有關負責人此前透露，證監(jiān)會將統(tǒng)籌協(xié)調多層次資本市場發(fā)展布局，推動健全資本市場服務中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，著力打造符合中國國情、有效服務“專精特新”中小企業(yè)的資本市場專業(yè)化發(fā)展平臺，努力建設一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好服務實體經濟高質量發(fā)展。

防止資本野蠻生長

在依法加強對資本的有效監(jiān)管、防止資本野蠻生長方面，專家認為，要把好資本市場入口關、暢通出口關，不斷提升對違法違規(guī)行為的打擊力度。

今年以來，監(jiān)管部門多次強調，把好資本市場入口關，加強與有關方面的監(jiān)管協(xié)作，堅決防止資本無序擴張和違法違規(guī)“造富”。

劉鋒建議，大力健全資本市場法治環(huán)境，讓資本市場在制度和法律的框架內有效運行，讓市場參與主體均清晰地知道行為邊界，守好底線。如此，資本市場生態(tài)將不斷優(yōu)化，形成良性循環(huán)機制。

新華社北京12月11日電