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財聯(lián)社（上海，編輯 趙昊）訊，在美國國會民主黨參議員曼欽（Joe Manchin）突然轉(zhuǎn)變態(tài)度，表示不支持總統(tǒng)拜登近2萬億美元的《重建美好法案》（Build Back Better Act）后，美國經(jīng)濟將在2022年面臨一個窘迫的局面——既沒有美聯(lián)儲的貨幣政策支持，也沒有聯(lián)邦政府的財政政策支持。

財政政策對GDP的影響

上周三，美聯(lián)儲宣布將把縮減購債（Taper）的速度提高一倍，使其有望在明年3月結(jié)束購買美國公債和抵押貸款支持證券（MBS）的計劃，為加息鋪平道路。點陣圖還顯示，2022年美聯(lián)儲或?qū)⒓酉⑷巍?/p>

而民主黨參議員曼欽在上周日明確表示，他反對拜登提出的1.75萬億美元《重建美好法案》。曼欽投下反對票后，也意味著拜登這項法案大概率將被迫延至明年1月再審議。

低增長風險

好消息是，這可能有助于緩解近四年高位的通脹率。壞消息是，這將使經(jīng)濟復蘇更容易受到?jīng)_擊。經(jīng)濟學家認為，疊加的結(jié)果就是，明年經(jīng)濟會出現(xiàn)放緩。

經(jīng)濟學家指出，上周美聯(lián)儲作出議息會議決定的時候，可能并未意識到《重建美好法案》被駁回的可能性，他們已經(jīng)把這個法案當作一個“大前提”了。這也意味著，如果明年法案繼續(xù)停滯不前，“加息三次”會變成空談。

高盛集團經(jīng)濟學家在上周日的研究報告中說，如果拜登的法案未能獲得通過，將給他們關(guān)于美聯(lián)儲將在3月實現(xiàn)首次加息的預測 “帶來一些風險”。

當天晚些時間，高盛在“曼欽轉(zhuǎn)折”后立即更新了報告：將美國明年第一季度GDP增速預測從3%下調(diào)至2%；第二季度預測從3.5%下調(diào)至3%；第三季度預測從3%下調(diào)至2.75%。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟學家Mark Zandi說：“有太多的變量和不確定因素。這就像你需要在暴風雨中把名為‘經(jīng)濟’的飛機降落在停機坪上，某些時候會有100英里/小時的逆風，某些時候會有100英里/小時的順風?！?/p>

Zandi認為，如果法案沒有得到批準，2022年第四季度的經(jīng)濟將急劇放緩至1.5%以下。

不全是壞消息

美國著名智庫布魯金斯學會“漢密爾頓項目”主任Wendy Edelberg說，消費者在旅游、餐飲和其他面對面服務(wù)方面的支出減少，奧密克戎持續(xù)對經(jīng)濟造成一些破壞。但她強調(diào)，她并不認為經(jīng)濟擴張會停滯不前。

對金融市場來說，也有一絲好消息。拜登的支出計劃的失敗也將使投資者預期中對企業(yè)的高額征稅化為泡影。一些經(jīng)濟學家還指出，家庭儲蓄的增加也是一大亮點，歸功于政府先前發(fā)放的刺激性支票，消費者已經(jīng)儲蓄了大約2萬億至3萬億美元。

前美聯(lián)儲副主席、現(xiàn)為普林斯頓大學教授的Alan Blinder說：“這些流動性都堆積在消費者的銀行賬戶中。隨著央行加息和財政政策的收緊，這將成為防止衰退的一種保險?！?/p>

Edelberg說，除此以外，由于餐館、倉庫和其他雇主在疫情之間被迫提高工資，由于工資粘性，低收入工人正從高額的工資增長中受益。