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在上周的最新非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐后，美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎不再考慮“鴿派”的貨幣政策立場(chǎng)，在周四公布美國9月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)之前(北京時(shí)間周四20:30)，美股市場(chǎng)的短線投機(jī)者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。來自摩根大通的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，高于8.3%的CPI同比數(shù)據(jù)都將給股市帶來巨大威脅，目前最新數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)對(duì)于9月CPI同比增長率的普遍預(yù)期為8.1%。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，以Andrew Tyler為首的摩根大通分析團(tuán)隊(duì)周一在一份研究報(bào)告中寫道:“這種感覺就像是又一個(gè)跌幅達(dá)5%的日子?！彼麄冎赋?，標(biāo)普500指數(shù)在9月13日下跌了4.3%，當(dāng)時(shí)8月份的通脹數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。高于市場(chǎng)預(yù)期——可以說是最糟糕的情況，對(duì)于那些尋求在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)中把握方向的客戶來說更是難以把握短期節(jié)奏。

(資料圖)

CPI數(shù)據(jù)與美股負(fù)相關(guān)性從未如此之顯著!

據(jù)了解，以Mike Feroli 為首的摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，9月份CPI將降至8.1%，與彭博調(diào)查的分析師預(yù)測(cè)中值一致。如果數(shù)據(jù)介于8.1% - 8.3%之間，該行的交易團(tuán)隊(duì)認(rèn)為可能出現(xiàn)“買盤力量罷工”行情，標(biāo)普500指數(shù)將下跌1.5% - 2%。

毋庸置疑的是，通脹數(shù)據(jù)正對(duì)美股產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。包括Anshul Gupta以及Stefano Pascale在內(nèi)的巴克萊銀行策略師們將標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)與月度就業(yè)人數(shù)和季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)等十大經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比之后，發(fā)現(xiàn)在過去10年里，美股對(duì)一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的反應(yīng)從未像如今對(duì)CPI數(shù)據(jù)這樣消極。

除了7月份的CPI數(shù)據(jù)報(bào)告，恰逢CPI數(shù)據(jù)公布時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)在大多數(shù)情況下都出現(xiàn)了顯著下跌，因?yàn)橄M(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)大多數(shù)情況下高于市場(chǎng)預(yù)期。

在最近的市場(chǎng)動(dòng)蕩局勢(shì)之后，即將公布的CPI數(shù)據(jù)可能能夠窺見美聯(lián)儲(chǔ)未來的貨幣緊縮路徑。在上周，標(biāo)普500指數(shù)曾取得了自2020年4月以來最好的兩日表現(xiàn)，此前ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)走弱，以及美國8月JOLTs職位空缺數(shù)量降至2021年6月以來新低引發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度將不再那么強(qiáng)硬的樂觀情緒。

然而，隨著一份強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告證實(shí)了一些市場(chǎng)觀察人士的觀點(diǎn)，即押注美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策的想法完全是投資者“一廂情愿”，加上美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)官員再度表明“鷹派”政策立場(chǎng)，標(biāo)普500指數(shù)也在非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐后暴跌。

若CPI數(shù)據(jù)低于7.9%，標(biāo)普500有望暴力反彈

“本周的CPI數(shù)據(jù)將是影響美聯(lián)儲(chǔ)11月2日議息會(huì)議最終決定的最重要催化劑;與此同時(shí)我們認(rèn)為75個(gè)基點(diǎn)基本上已成定局，但美聯(lián)儲(chǔ)官員可能對(duì)于接下來兩次會(huì)議的觀點(diǎn)缺乏一致性共識(shí)，”來自摩根大通的Tyler寫道。他補(bǔ)充稱，通脹率若再度超預(yù)期將促使債券市場(chǎng)重新定價(jià)，推高美債收益率，進(jìn)而增加12月再次大幅加息的可能性。

另一方面，該分析團(tuán)隊(duì)表示，任何疲軟的通脹跡象都有可能引發(fā)股市暴力反彈，他們表示如果CPI數(shù)據(jù)低于7.9%，標(biāo)普500指數(shù)“極有可能”暴力反彈2% - 3%。如果CPI回落幅度超過7月份的60個(gè)基點(diǎn)，這種積極反應(yīng)可能會(huì)更加明顯。摩根大通還表示，若CPI數(shù)據(jù)“過熱”，將使得美股面臨暴跌達(dá)5%的風(fēng)險(xiǎn)。

“隨后，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)暫停/貨幣政策轉(zhuǎn)向的呼聲可能會(huì)顯得更加‘震耳欲聾’?！痹摲治鰣F(tuán)隊(duì)寫道。