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繼上周凈流出之后，本周股票ETF(含跨境ETF)資金再次轉(zhuǎn)為凈流入。據(jù)統(tǒng)計，9月19日，股票ETF總份額增加28.62億份(含新ETF上市)，以區(qū)間成交均價測算，凈流入資金達45.49億元。結(jié)合前一個交易日，本周股票ETF整體份額增加60.69億份，資金凈流入達118.38億元。

事實上，隨著2022年多只小盤寬基先后布局，寬基ETF整體趨于完善，目前已形成圍繞上證50、滬深300、深證100、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等寬基指數(shù)的產(chǎn)品體系。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2023年6月底，全市場寬基ETF共145只，總規(guī)模達5961億元，較2022年底增加308億元，增長率為5.44%。其中，得益于電力設(shè)備與新能源、醫(yī)藥等權(quán)重較大的行業(yè)處于估值低位和市場普遍對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股公司成長空間的認可，市場對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯青睞，成為2023年上半年增長比例最高的寬基類ETF。

抄底資金加速入場

創(chuàng)業(yè)板指ETF增勢強勁

今年以來，在A股市場結(jié)構(gòu)性行情加劇、指數(shù)震蕩下行的背景下，投資者借道ETF抄底。其中，創(chuàng)業(yè)板ETF成為最受資金追捧的產(chǎn)品之一。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，截至6月30日，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模大幅增長224億元，合計達到551億元，增幅近69%，是增長比例最高的寬基類ETF。

談及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)ETF產(chǎn)品頗受青睞的原因時，市場人士分析表示，主要得益于創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前估值水平處于歷史相對低位和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股公司展現(xiàn)出較強的成長潛力。

從估值水平來看，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月14日，創(chuàng)業(yè)板指TTM市盈率為29.5倍，分位數(shù)處于自發(fā)布以來的2.1%分位，近三年的0.7%分位，近五年的5.1%分位。

從基本面來看，創(chuàng)業(yè)板指位于主要寬基指數(shù)前列，在盈利韌性與成長性方面表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，2022年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)公司實現(xiàn)營業(yè)收入15480億元，歸母凈利潤達到1664億元，兩者相比2021年分別上漲42.4%和31.7%。此外，從2023年半年報來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然展現(xiàn)出較強的比較優(yōu)勢。無論是營業(yè)收入，還是歸母凈利潤增速均維持在10%的高增速水平，其中有15只成份股歸母凈利潤增速保持在50%以上，6家公司歸母凈利潤實現(xiàn)翻倍。

以創(chuàng)業(yè)板指第一大權(quán)重股寧德時代為例，2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約1892.5億元，同比增長67.5%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增加153.64%;研發(fā)費用約為98.5億元，同比增長70.77%;綜合毛利率為21.6%。其中，今年第二季度，寧德時代營業(yè)收入達到約1002.1億元，同比增長55.9%。

談及創(chuàng)業(yè)板指基本面預(yù)期，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，根據(jù)Wind2023年未來一致預(yù)期數(shù)據(jù)計算，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相比其他寬基指數(shù)仍有優(yōu)勢，營收增速與歸母凈利潤增速仍保持較快增速。

市場人士表示，作為金融市場的重要工具，ETF對穩(wěn)定市場具有重要作用，在股市震蕩行情中，ETF憑借持倉透明、風(fēng)格清晰等優(yōu)勢，份額呈現(xiàn)逆勢增長，一定程度上發(fā)揮了市場“穩(wěn)定器”與“壓艙石”功能，有助于促進基礎(chǔ)資產(chǎn)市場穩(wěn)健發(fā)展。

市場資金情緒恢復(fù)

創(chuàng)業(yè)板指具投資潛力

從歷史數(shù)據(jù)來看，投資者往往偏好在指數(shù)下跌時通過ETF入場，指數(shù)上升時進行減倉。因此，ETF的份額變動往往與指數(shù)走勢呈現(xiàn)負相關(guān)。

例如，在2018年11月份、2019年6月份等期間創(chuàng)業(yè)板指位于相對低點，而創(chuàng)業(yè)板ETF份額則達到階段性歷史高點。而在2021年11月份，指數(shù)達到高點位置，而創(chuàng)業(yè)板ETF則達到份額低點。

今年以來，創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)歷持續(xù)調(diào)整，目前位于2000點左右，為2020年4月16日以來的相對低點。

談及創(chuàng)業(yè)板指下降的原因時，市場人士分析認為，主要因為創(chuàng)業(yè)板指權(quán)重行業(yè)為新能源、醫(yī)藥生物及信息技術(shù)，其中，新能源占比較高，超過35%，而年初至今，市場較為擔(dān)憂新能源產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)供需格局惡化及單位盈利回落，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)回撤幅度較大。

但易方達基金表示，對于新能源全產(chǎn)業(yè)鏈來說，下半年隨著硅料及碳酸鋰價格回落，產(chǎn)業(yè)鏈利潤逐步從上游向中下游轉(zhuǎn)移并體現(xiàn)在報表端，市場預(yù)期可能轉(zhuǎn)好。與此同時，經(jīng)濟復(fù)蘇動能顯著提升下，需求端有望持續(xù)回暖?？傮w來說，新能源板塊當(dāng)前為基本面、估值、預(yù)期低點，后續(xù)板塊或?qū)⒂瓉矸崔D(zhuǎn)。

此外，有業(yè)內(nèi)人士認為，今年以來，我國經(jīng)濟恢復(fù)向好，市場資金情緒在逐步恢復(fù);同時，促進科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)政策和舉措持續(xù)出臺，匯聚先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指，有望迎來新一輪中長期發(fā)展機遇。