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737 Max長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月的停飛終于在本周結(jié)束，但波音不斷攀升的相關(guān)成本已飆升至數(shù)百億美元。這意味著這家飛機(jī)制造商一再的安全疏忽和管理不善不僅僅是一場(chǎng)悲劇，也是商業(yè)歷史上代價(jià)高昂的企業(yè)錯(cuò)誤之一。

此前，由于發(fā)生兩起墜機(jī)事故導(dǎo)致346人死亡，該機(jī)型在2019年3月起遭遇全球停飛。

截止發(fā)稿，波音股價(jià)上漲1.64%，暫報(bào)213.58美元。

直接成本

在財(cái)務(wù)上，波音繼續(xù)為確保未來(lái)波音737 Max的乘客安全而付出高昂的成本。

波音公司詳細(xì)說(shuō)明了停飛帶來(lái)的約200億美元的直接成本：86億美元因飛機(jī)停飛而向客戶進(jìn)行賠償，50億美元用于異常生產(chǎn)成本，63億美元用于737 Max項(xiàng)目增加的成本。

該公司還花費(fèi)了近6億美元用于飛機(jī)存儲(chǔ)、飛行員培訓(xùn)和軟件更新，這些都不包括在其總體成本估計(jì)中。此外，它還設(shè)立了1億美元的受害者賠償基金，這筆資金也不包括在波音200億美元的預(yù)估成本中。

因此，波音737 Max停飛的總成本約為207億美元。

當(dāng)然，波音面臨的法律責(zé)任幾乎肯定會(huì)繼續(xù)推高這一成本。公布的報(bào)告顯示，與波音達(dá)成和解的第一批11名遇難者的家屬每人至少收到120萬(wàn)美元，這意味著和解的總成本可能超過(guò)5億美元。

利息成本也在不斷增加。波音公司以大約5%的利率借了數(shù)十億美元資金，以繼續(xù)生產(chǎn)它無(wú)法交付的737 Max飛機(jī)。在停飛期間，該公司制造了450架737 Max，但在近兩年的時(shí)間里，它從未交付過(guò)一架737 Max客機(jī)。

即便到明年，也將只有大約一半的飛機(jī)交付，一些飛機(jī)的交付日期已經(jīng)延長(zhǎng)到了2023年。標(biāo)準(zhǔn)普爾航空航天信貸分析師克里斯·丹尼科洛(Chris Denicolo)說(shuō)，在飛機(jī)正式交付之前，波音無(wú)法從飛機(jī)銷售中獲得大部分資金，因此利息將會(huì)堆積起來(lái)——可能會(huì)增加約30億或40億美元。

很明顯，波音公司公布的207億美元成本只是個(gè)起點(diǎn)，美國(guó)銀行估計(jì)其實(shí)際成本可能超過(guò)250億美元。

丹尼科洛說(shuō)：“這(顯然)將超過(guò)200億美元，但很難說(shuō)還會(huì)增加多少。”

銷售損失

如果波音737 Max造成的財(cái)務(wù)損失保持在200億美元的范圍內(nèi)，這還不足以會(huì)讓它成為商業(yè)歷史上最昂貴的錯(cuò)誤。此前，大眾汽車在排放作弊丑聞上花費(fèi)了320億歐元(約合380億美元)，而迄今為止代價(jià)最高的錯(cuò)誤是2010年深水地平線(Deepwater Horizon)鉆井平臺(tái)爆炸和漏油事件給英國(guó)石油(BP)造成的680億美元損失。

但是，英國(guó)石油因“深水地平線”鉆井平臺(tái)事件的銷售損失很小，甚至沒(méi)有損失，大眾在排放丑聞中也只是遭受了輕微的短期銷售損失。相比之下，波音顯然在737 Max停飛之后遭受了巨大的銷售損失。

由于停飛，波音失去了737 Max訂單中約定的費(fèi)用。而且，隨著新冠肺炎疫情導(dǎo)致航空旅行需求暴跌，航空公司已經(jīng)開(kāi)始利用免費(fèi)取消政策，預(yù)計(jì)他們?cè)趲啄陜?nèi)都不需要新飛機(jī)。

波音公司披露，今年到目前為止，已有448架737 Max訂單被取消，而其他機(jī)型只有9架。此外，該公司還從積壓的737 Max訂單中減少了782個(gè)訂單，因?yàn)樗J(rèn)為這些訂單不再“足夠可靠”。

波音737 Max的售價(jià)通常約為5500萬(wàn)美元，相當(dāng)于目錄價(jià)格的一半，因此對(duì)波音來(lái)說(shuō)，最糟糕的情況是，銷售額下降可能會(huì)導(dǎo)致它損失高達(dá)670億美元的收入。

但專家表示，波音最終更有可能將這些飛機(jī)賣給那些現(xiàn)在正在取消訂單的客戶，盡管價(jià)格可能會(huì)有很大折扣。

標(biāo)普的丹尼科洛和另一位業(yè)內(nèi)專家一致認(rèn)為，如果不是停飛，737 Max銷售價(jià)格的大幅折扣就不會(huì)發(fā)生，這才是波音面臨的真正財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

“假設(shè)你是一家航空公司。如果不再有任何罰金，為什么不取消我的所有訂單，然后以更便宜的價(jià)格買回它們呢?”

波音不會(huì)對(duì)其飛機(jī)價(jià)格或任何折扣發(fā)表評(píng)論。但這位專家表示，每架飛機(jī)可能會(huì)有高達(dá)2000萬(wàn)美元的折扣，總計(jì)約250億美元，這也將導(dǎo)致其停飛真實(shí)成本直接翻番。

如果算上把其他3300個(gè)737Max訂單中的許多都進(jìn)行打折處理的話，波音737 Max停飛的總成本可能會(huì)進(jìn)一步攀升，或許會(huì)超過(guò)“深水地平線”事件680億美元的損失。(德魯)