日本在线免费AⅤ视频_欧美一级网站在线播放_久久久久久免费一区二区三区_国产在线网址

財(cái)聯(lián)社此前獨(dú)家報(bào)道央行、住建部召集部分開發(fā)商在北京座談，了解房企對(duì)融資新規(guī)的反應(yīng)，隨后該消息被央行、住建部官宣證實(shí)。

在監(jiān)管部門召開座談會(huì)前后，多家房企發(fā)布2020年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，房企高管在業(yè)績(jī)會(huì)上頻繁提到融資收緊對(duì)企業(yè)以及行業(yè)的影響，部分踩線企業(yè)已經(jīng)開始著手應(yīng)對(duì)融資新規(guī)。

其中，踩到“三道紅線”的富力地產(chǎn)將通過賣資產(chǎn)等方式降低負(fù)債，該公司董事長(zhǎng)李思廉在中期業(yè)績(jī)會(huì)上表示，年內(nèi)擬出售一些投資性物業(yè)和地產(chǎn)項(xiàng)目，規(guī)模在120億元左右。

華創(chuàng)證券分析師周冠南指出，若“三道紅線”政策實(shí)施，房企存貨周轉(zhuǎn)有望提速，引入聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)投資者的案例可能增多，銷售回款周期或?qū)⒖s短。

TOP50里踩線房企已達(dá)34家

日前，央行、住建部在北京召開重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)座談會(huì)，會(huì)議指出，為進(jìn)一步落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，增強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)融資的市場(chǎng)化、規(guī)則化和透明度，央行、住建部會(huì)同相關(guān)部門在前期廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，形成了重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則。

另據(jù)財(cái)聯(lián)社記者從知情人士處獲悉，會(huì)上監(jiān)管部門聽取了房企的意見，并提出希望房企控制負(fù)債，不要繼續(xù)快速加杠桿。

雖然會(huì)議并未明確具體的資金監(jiān)測(cè)以及融資管理規(guī)則，但據(jù)此前21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱，監(jiān)管部門將對(duì)房企按“紅-橙-黃-綠”四檔管理，并根據(jù)剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率和現(xiàn)金短債比三項(xiàng)指標(biāo)，設(shè)置“三道紅線”，管控房企的有息債務(wù)增長(zhǎng)和債券發(fā)行。

天風(fēng)證券根據(jù)2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，按照剔除預(yù)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率為70%、凈負(fù)債率為100%、貨幣短債比為1三條標(biāo)準(zhǔn)對(duì)銷售額較高的50家房企進(jìn)行了劃分。

其中同時(shí)踩到“三道紅線”的房企共14家，包括恒大、融創(chuàng)中國(guó)、綠地控股、中梁控股、華夏幸福、富力地產(chǎn)、融信中國(guó)、綠城中國(guó)、佳兆業(yè)、新力控股、首開股份、華發(fā)股份、金輝集團(tuán)、泰禾集團(tuán)。

而踩到兩條紅線的房企共有10家，分別是陽光城、中南建設(shè)、金科股份、中國(guó)金茂、雅居樂、奧園、榮盛發(fā)展、融僑集團(tuán)、首創(chuàng)置業(yè)等。

踩到一道紅線的房企有14家，全部不踩線的房企僅為12家。

 

“如果按照上述3條標(biāo)準(zhǔn)對(duì)房企進(jìn)行管控，大型房企的債務(wù)融資將普遍受到影響。”天風(fēng)證券分析師孫彬彬表示，行業(yè)的債務(wù)融資本身下半年就會(huì)明顯減少，如果再進(jìn)一步收緊，房企下半年的現(xiàn)金流將更為緊張。

周冠南也認(rèn)為，在2019年的30強(qiáng)房企中，多數(shù)房企有息負(fù)債的增速超過了15%，這意味著融資新規(guī)一旦全面實(shí)施，房企整體降杠桿的壓力可能比較大。

“調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)無論如何勢(shì)在必行，但財(cái)務(wù)指標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)短期迅速調(diào)整，需要長(zhǎng)期的債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。”貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩指出，“高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”的發(fā)展模式或?qū)⒅饾u退出企業(yè)戰(zhàn)略，而拆分業(yè)務(wù)板塊上市、合作開發(fā)、多元化模式等為目前房企采取的長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方式。

“房企應(yīng)該認(rèn)真對(duì)待，盡快按照指示調(diào)整自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)。但負(fù)債率短期內(nèi)是很難調(diào)下來的，短期融資會(huì)受到很大沖擊。”一家TOP20上市房企副總裁告訴財(cái)聯(lián)社記者。

孫彬彬則表示，融資收緊可能將加劇房企將債務(wù)向表外轉(zhuǎn)移的力度，從房企近幾年財(cái)報(bào)來看，大型房企的凈負(fù)債率整體處于下降通道中，房企少數(shù)股東權(quán)益占比卻明顯提升。無論是表內(nèi)通過少數(shù)股東權(quán)益進(jìn)行明股實(shí)債融資，還是將債務(wù)放到表外規(guī)避表內(nèi)債務(wù)增長(zhǎng)的現(xiàn)象，可能都將進(jìn)一步加劇。

開發(fā)商“出招”應(yīng)對(duì)融資收緊

近日，上市房企陸續(xù)發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告，多位房企高管在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，為應(yīng)對(duì)融資收緊，已將降負(fù)債作為首要目標(biāo)。

對(duì)于三項(xiàng)指標(biāo)均超出閾值，在8月26日舉行的2020年中期業(yè)績(jī)會(huì)上，融創(chuàng)中國(guó)行政總裁汪孟德表示，“融創(chuàng)從去年開始就一直在降低杠桿，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低融資成本，比央行要求的已經(jīng)提前開始。”

財(cái)報(bào)顯示，融創(chuàng)2020年上半年資產(chǎn)負(fù)債率為86.56%，較上年同期下降4.28個(gè)百分點(diǎn)；凈負(fù)債率為149%，較上年期末下降23.3個(gè)百分點(diǎn)。

同樣踩到三道紅線的富力地產(chǎn)，則面臨較大的債務(wù)壓力。除了擬出售資產(chǎn)降低債務(wù)，李思廉在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，“未來9個(gè)月，會(huì)在國(guó)內(nèi)外處理250億到300億的債務(wù)，中間超過一半已經(jīng)會(huì)有一些重組的安排，其他的都會(huì)靠資金和銷售來抵消。”

盡管今年上半年富力地產(chǎn)凈負(fù)債率有所下降，但仍高達(dá)177%。“2020年到2021年度，我們還會(huì)再減輕負(fù)債，到年底富力的凈負(fù)債率能在177%的基準(zhǔn)上，再降10個(gè)點(diǎn)左右。”李思廉說。

而踩到兩道紅線的房企，也在通過多方面舉措，包括拿地、項(xiàng)目合作調(diào)整等方式來應(yīng)對(duì)新規(guī)。

中南建設(shè)CFO辛琦在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，“融資新規(guī)落地后，要求我們?cè)陧?xiàng)目的合作層面，進(jìn)一步增大權(quán)益類的合作；也逼著我們?cè)?lsquo;股+債’的模式里，可能在‘股’的端口需要做更多的努力。”

他進(jìn)一步表示，“這是針對(duì)房企、針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的雙管齊下的長(zhǎng)效機(jī)制。限制負(fù)債增長(zhǎng)規(guī)模，對(duì)于頭部房企來講，可能會(huì)更加穩(wěn)定，而將來逆市飄紅、彎道超車可能變得越來越難了，也打消部分房企狂飆突進(jìn)的念想。”

有兩項(xiàng)指標(biāo)踩線的雅居樂，在拿地方面會(huì)更加謹(jǐn)慎。“我們現(xiàn)在不能亂拿地，因?yàn)槟缅e(cuò)地是很痛苦的一件事情。”雅居樂董事局主席兼總裁陳卓林在業(yè)績(jī)會(huì)上稱，下半年如果沒有好地、好項(xiàng)目，就到明年再拿地，目前拿地一定要把負(fù)債比控制在70%左右的合理水平。

“今年下半年，對(duì)于開發(fā)商的融資環(huán)境應(yīng)該不會(huì)太好，監(jiān)管部門不僅是對(duì)房企有息負(fù)債的增加進(jìn)行限制，同時(shí)借新還舊也進(jìn)行了一定比例的限制融資，主要還是為了引導(dǎo)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，控制流向房地產(chǎn)。”一家總部位于北京的房企高層如是說。（北京，記者 李潔）