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最近分紅型產(chǎn)品像雨后春筍一樣陸續(xù)冒頭,像招商信諾利多多3號、復星保德信星福家、中郵悅享盈佳、北京人壽京福宏運等等,都是叫得上號的熱門選手。

分紅型產(chǎn)品的保單利益由保證利益和分紅利益兩部分組成,從紅利演示情況來看,這些產(chǎn)品都各有所長,可圈可點。

不過,分紅具有不確定性,演示的紅利是在分紅實現(xiàn)率達到100%時,我們所能夠獲得的利益,但實際的分紅實現(xiàn)率是有可能低于或是高于100%的。

所以在挑選分紅型產(chǎn)品時,我們不能像挑選普通的增壽、年金產(chǎn)品一樣,純看保單利益,還得看到分紅利益背后的關(guān)鍵——保司的經(jīng)營、投資情況。

下面我們就以招商信諾、復星保德信、中郵保險、北京人壽這四家保司為例,看下有哪些數(shù)據(jù)值得關(guān)注。

①股東背景

所謂分紅,其實就是與保險公司共享投資收益,而保司想要拿到好的投資項目資源,最好是能背靠“大樹”。

說得通俗易懂點,就是要拼一拼股東爸爸的實力。

招商信諾和復星保德信這兩家都是中美合資險企。

招商信諾于2003年9月成立,注冊資本28億元,雙方股東分別為招商銀行和美國信諾集團,均在《財富》世界500強企業(yè)中排名靠前。招商銀行大家應(yīng)該不陌生,它是一家在國內(nèi)乃至國際都有較大的影響力的商業(yè)銀行;信諾集團則是一家全球性的醫(yī)療服務(wù)公司,具有230多年的悠久歷史,業(yè)務(wù)遍布30多個國家和地區(qū)。

復星保德信于2012年9月成立,注冊資本33.62億元,雙方股東分別為復星集團和美國保德信金融集團。復星是一家多元化經(jīng)營的企業(yè)集團,覆蓋醫(yī)藥、地產(chǎn)等多個領(lǐng)域;保德信集團則是美國最大的人壽保險公司。

中郵保險于2009年8月成立,注冊資本286.63億元,由中國郵政控股。中國郵政是由財政部出資和監(jiān)管的國有獨資公司,目前持股38.2%,另外友邦保險持股24.99%,也可謂是強強聯(lián)手。

北京人壽于2018年2月成立,注冊資本28.6億元,股東為北京供銷社投資管理中心等9家北京知名企業(yè),股東經(jīng)營范圍涵蓋農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、健康、食品、醫(yī)藥、地產(chǎn)、能源、投資等多領(lǐng)域。

合資險企的外方股東通常都有上百年歷史,經(jīng)驗豐富,且傾向于穩(wěn)健經(jīng)營,在市場投資環(huán)境不佳的情況下,仍有較大機會跑贏市場平均水平。

強大的股東背景實力,能夠幫助保險公司獲得更多優(yōu)質(zhì)投資項目,相對應(yīng)的,紅利也自然更有保障。

②償付能力和風險評級

除了要有資本實力,保司的管理能力、盈利能力、持續(xù)發(fā)展能力、應(yīng)對風險的能力等各方面都表現(xiàn)出色,才能讓人更加放心。

評測保險公司的經(jīng)營穩(wěn)定性,有三項關(guān)鍵的指標:核心償付能力、綜合償付能力和風險評級。

對此,監(jiān)管也提出了一系列“底線”:

· 綜合償付能力充足率不低于100%

· 核心償付能力充足率不低于50%

· 風險綜合評級在B類及以上

我們統(tǒng)計了四家保司近9個季度披露的相關(guān)數(shù)據(jù):

可以看到,招商信諾最新一季度的綜合償付率和核心償付率基本都達到了監(jiān)管最低標準的兩倍之多,另外三家綜合償付率相當,中郵保險和北京人壽的核心償付率相對較低一些,但也都符合監(jiān)管的要求。

2022年開始,保司風險評級更加細化,在B類評級中,BBB>BB>B,也就是說,招商信諾的評級在這四家保司中是最優(yōu)秀的。

另外,償付能力如果偏低,對保險公司的權(quán)益類資產(chǎn)占比也有限制。

權(quán)益市場是險資大類資產(chǎn)配置的關(guān)鍵組成部分,保司償付能力越充足,權(quán)益類資產(chǎn)投資空間越大,對于長期的投資回報也更有益處。

③盈利情況

我們統(tǒng)計了四家保司近三年的保費收入與凈利潤情況:

其中,中郵保險的保費收入規(guī)模最大,但2023年度的虧損也確實不少。

招商信諾的保費收入規(guī)模雖然不及中郵這位“銀行系”大哥,但可以看到每年的收入增幅都在上漲,且有持續(xù)的盈利。

復星保德信的保費收入規(guī)模相對較少,且連續(xù)三年都處于虧損狀態(tài)。

北京人壽前兩年同樣有虧損,但2023年扭轉(zhuǎn)盈虧,做到了1000萬的凈利潤。

④投資能力

保險公司投資能力,直接影響到分紅險每年的紅利派發(fā)情況。

投資收益率和綜合投資收益率,這兩個指標代表了保險公司整體的投資水平。

和投資收益率相比,綜合投資收益率包括了可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動凈額,算出來的數(shù)值更加真實、全面。

近三年兩項指標均值超過5%的保司屈指可數(shù),而招商信諾就是其中之一。

另外,復星保德信和北京人壽近三年的綜合投資收益率也超過了4.5%。

保司投資收益率高,在給客戶分紅的時候,就可能更“大方”。

⑤歷史分紅實現(xiàn)率

想要推測保司長期的分紅表現(xiàn),以上關(guān)鍵因素都是需要進行重點考量的。

另外還有一項指標,是保司過往分紅產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率。

由于分紅具有不確定性,歷史分紅實現(xiàn)率不代表將來,但也可以作為一項參考。

以2022年度的數(shù)據(jù)為例,四家保司的最低分紅實現(xiàn)率都達到了100%,且部分產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率還要高于100%,都很優(yōu)秀。

監(jiān)管規(guī)定,保司必須在官網(wǎng)對分紅產(chǎn)品的歷史分紅實現(xiàn)率進行披露,更多相關(guān)數(shù)據(jù),大家也可以自行去保司的官網(wǎng)查詢了解。

總結(jié)

挑選分紅型產(chǎn)品時,保司的各項數(shù)據(jù)指標意義重大,大家都希望背靠大樹好乘涼,所以背景強大、盈利有能力、投資有實力、盡量不出現(xiàn)虧損的保司,往往才是更安心的選擇。畢竟,誰也不希望自己的保單利益下埋著一顆不定時的“炸彈”。