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在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相繼試點后，投行業(yè)務的頭部效應愈演愈烈，IPO申報家數(shù)排名，也成為衡量證券公司投行實力的標桿。2023年1-6月，A股IPO申報企業(yè)為329家。在有IPO項目申報的58家券商中，廣發(fā)證券再度擠進前十。

腳踏實地，重塑投行競爭優(yōu)勢

2020年，受康美事件影響，廣發(fā)證券投行業(yè)務收入同比下降54.26%。根據(jù)Wind證券承銷凈收入數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券由2019年的行業(yè)第9名下滑至2020年行業(yè)第31名。

遭受重挫的同時，廣發(fā)證券直面困境，表示深刻汲取教訓，認真反思，通過采取完善投行內(nèi)控制度體系、調(diào)整組織架構和作業(yè)模式、提升作業(yè)標準、改革績效考核機制等整改措施，推動投行業(yè)務三道防線歸位盡責，加速構建完善投行業(yè)務風險防控長效機制，不斷夯實投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

不僅僅是從制度、組織和架構等方面對投行進行“再造”，廣發(fā)證券還在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)函證中心，對函證收發(fā)進行專業(yè)、集中管理和控制，并借助數(shù)字化系統(tǒng)優(yōu)化投行流程體系，全面推行底稿電子化，加強盡職調(diào)查的過程管控，進一步提高專業(yè)水平和項目質(zhì)量，全面提高合規(guī)風險控制能力。

自2021年投行業(yè)務資格陸續(xù)恢復以來，廣發(fā)證券集全司之力賦能投行恢復發(fā)展，全力加大優(yōu)質(zhì)項目儲備和拓展力度，全面加強投行業(yè)務能力建設。

此后，廣發(fā)投行業(yè)務逐漸恢復。2021年5月開始，廣發(fā)IPO項目迎來新進展。

2021年5月25日，廣發(fā)證券保薦的北方長龍獲受理，這是廣發(fā)證券投行解禁后首單IPO項目。

2022年11月，廣發(fā)證券完成了晶豐明源科創(chuàng)板詢價轉(zhuǎn)讓，成為市場上極少數(shù)幾家成功開展此類新業(yè)務的券商之一。

2022年12月，凱華材料成功上市，成為廣發(fā)證券北交所IPO第一單。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年，廣發(fā)證券完成股權融資項目17個，行業(yè)排名第16，較2021年提升36名；主承銷金額184.07億元，排名第16，較2021年提升50名。債券項目發(fā)行數(shù)量188期，承銷規(guī)模1,420.76億元，行業(yè)排名第14，較2021年上升20名；ABS項目完成數(shù)量37個，銷售規(guī)模104.29億元，行業(yè)排名第17，較2021年上升13名。

2023年1-6月，A股IPO申報企業(yè)為329家，其中，主板75家，科創(chuàng)板66家，創(chuàng)業(yè)板105家，北交所83家。共有58家券商有IPO項目申報，廣發(fā)證券申報企業(yè)為10家，其中，主板2家，科創(chuàng)板1家，創(chuàng)業(yè)板6家，北交所1家，終于再度回歸前十。

作為國內(nèi)首批綜合類證券公司之一的老牌券商，廣發(fā)證券早在1993年就開展了投資銀行業(yè)務，該項業(yè)務伴隨著廣發(fā)證券一路成長壯大，也一直是廣發(fā)證券的優(yōu)勢業(yè)務。

廣發(fā)證券的專業(yè)能力一直廣受認可。自1993年以來，廣發(fā)投行先后承銷了白云山、中信證券等三百多家上市公司，承銷家數(shù)和市場占有率長期位居市場前十名。

2004年證券行業(yè)開始實行保薦制度，廣發(fā)證券是全國首批保薦機構之一，并且第一批取得保薦代表人資格的有33人，當時在全國排名第一。

憑借領先的創(chuàng)新實力，廣發(fā)投行也創(chuàng)造了多項行業(yè)第一。例如，在長江電力股權分置改革中首次采用“認股權證”方式；在武鋼股份股權分置改革中提出蝶式權證理念，首次采用送股加上“認購權證+認沽權證”方式；國內(nèi)最早公布設計并使用分離交易可轉(zhuǎn)債這一創(chuàng)新形式的金融衍生產(chǎn)品等。

此次再入前十，也意味廣發(fā)投行通過全面自查、積極整改，終于迎頭趕上，重回第一梯隊。

專業(yè)致勝，投行回歸價值發(fā)現(xiàn)本源

注冊制改革下，投行業(yè)務回歸價值發(fā)現(xiàn)本源，證券公司正逐步從通道型投行向價值型投行轉(zhuǎn)型，成為各證券公司的發(fā)展共識。業(yè)內(nèi)人士表示，“市場化發(fā)行變革已成為發(fā)展趨勢，專業(yè)致勝是行業(yè)生存與發(fā)展的唯一選擇”。

價值發(fā)現(xiàn)、估值定價、研究分析、服務銷售等成為券商的核心競爭力。廣發(fā)證券投行著力提升專業(yè)化，按照專業(yè)化分工設置投行組織架構，加大力度培養(yǎng)和引入行業(yè)人才，通過細分行業(yè)，深化行業(yè)研究，提高投行人員對行業(yè)的研究和認知。

一是著力打造了一支為全面注冊制改革提供高水平專業(yè)服務的高質(zhì)量隊伍。

廣發(fā)證券大力加強投行團隊建設，重點加大具有行業(yè)背景的復合型人才引進，優(yōu)化人員結構，提升團隊優(yōu)質(zhì)項目甄別、估值定價及承銷等核心專業(yè)能力。

二是聚焦符合國家產(chǎn)業(yè)導向的實體企業(yè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加強對 “專精特新”企業(yè)的深度發(fā)掘。

隨著投行業(yè)務的頭部效應愈演愈烈，只有在夯實基本功的基礎上，找準特色，聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，展開差異化競爭，才能脫穎而出。廣發(fā)證券重點深耕戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，設立先進制造、TMT、新材料與新能源、醫(yī)療健康等投行行業(yè)群組，加強行業(yè)專業(yè)能力培養(yǎng)。

同時，廣發(fā)積極服務國家產(chǎn)業(yè)布局，主動對接國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，全力支持粵港灣大灣區(qū)等重點區(qū)域建設，積極構建與地方政府的戰(zhàn)略合作關系，參與政府類產(chǎn)業(yè)基金、并購基金的設立和管理，協(xié)助地方政府引進優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)鏈條，推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

三是發(fā)揮平臺優(yōu)勢，綜合運用產(chǎn)業(yè)研究、股權投資、資產(chǎn)管理等優(yōu)勢業(yè)務，在合規(guī)的前提下積極協(xié)同，為企業(yè)提供全生命周期的綜合化服務，積極踐行“研究+投資+投行”的綜合服務模式。

“我們正在探索研究驅(qū)動、行業(yè)引領的經(jīng)營模式，以精準識別優(yōu)質(zhì)企業(yè)、發(fā)揮好發(fā)行‘定價錨’作用”，廣發(fā)證券表示，“公司以產(chǎn)業(yè)研究院產(chǎn)業(yè)政策研究、投資子公司一級市場買方研究、基金子公司一二級市場買方研究、發(fā)展研究中心二級市場賣方研究，形成功能互補、各顯優(yōu)勢的宏觀、行業(yè)及資本市場研究體系。”

隨著中國進入高質(zhì)量發(fā)展階段，多層次資本市場體系進一步成熟。對企業(yè)來說，其對證券公司的服務需求逐步從相對單一的融資服務向全生命周期的綜合服務延展。

而要做好全生命周期服務，投行不僅需要對內(nèi)整合業(yè)務，還需要對外加強與銀行、基金、保險等外部機構的合作，圍繞風險投資、股權融資、債券融資、并購重組等企業(yè)全生命流程的金融服務發(fā)力。

在這一方面，廣發(fā)證券正在運用多種金融工具為客戶提供更高質(zhì)量的金融服務，利用集團優(yōu)勢，力爭股權、債權、ABS、境內(nèi)外聯(lián)動各條業(yè)務線均衡發(fā)展，在合規(guī)的前提下積極協(xié)同，為企業(yè)提供資本孵化、股權融資、債券融資、并購重組和結構化融資等一攬子服務，滿足企業(yè)多元化需求。

2023年6月26日，廣發(fā)證券正式發(fā)布了機構客戶綜合服務平臺——“廣發(fā)證券?智匯”，并推出“廣發(fā)智匯?企業(yè)版”。據(jù)了解，“廣發(fā)智匯·企業(yè)版”針對企業(yè)資本市場綜合服務具有業(yè)務涉及面廣、客戶需求復雜程度高、專業(yè)性要求強、服務周期長等特點，圍繞企業(yè)客戶“融資、投資、股份管理、股東服務、研究”等需求，融合“廣發(fā)董秘寶”、激勵通、廣發(fā)研究等金融科技系統(tǒng)，創(chuàng)新線下線上聯(lián)動的服務模式，探索建立貫穿前中后臺全業(yè)務鏈的客戶運營體系。

在全面注冊制落地之際，券商投行業(yè)務監(jiān)管整體趨嚴已成既定事實，行業(yè)變革時期，挑戰(zhàn)與機遇并存，只有腳踏實地，以合規(guī)為重，以客戶為重，以專業(yè)為重，才能在競爭格局中贏得先機。