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8月15日，本月以來(lái)持續(xù)調(diào)整的A股市場(chǎng)迎來(lái)反彈，成交量也明顯放大。在不少機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，經(jīng)過(guò)3個(gè)月左右的震蕩，不少板塊中優(yōu)質(zhì)個(gè)股的估值已經(jīng)接近歷史低位，配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。相比上半年表現(xiàn)出色的紅利資產(chǎn)，成長(zhǎng)方向當(dāng)前的吸引力更強(qiáng)，特別是醫(yī)藥、新能源、科技和消費(fèi)受到較多關(guān)注。

8月15日，A股市場(chǎng)開(kāi)盤后上漲，截至收盤，上證綜指和深成指漲幅均超過(guò)0.5%，多只寬基ETF顯著放量。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖說(shuō)只是一根陽(yáng)線，但在長(zhǎng)達(dá)半個(gè)月的調(diào)整之后，大盤上漲有效提振了市場(chǎng)情緒。

北京一家中大型基金公司權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，從國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，短期匯率壓力有所緩解，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)形成利好。海外方面，受到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣政治和美國(guó)大選等事件的驅(qū)動(dòng)，全球資產(chǎn)的波動(dòng)可能更大。受此影響，市場(chǎng)反彈有望。

“估計(jì)后市仍以結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)為主，配置上以均衡為主，我們將相機(jī)而動(dòng)，對(duì)成長(zhǎng)股相對(duì)更樂(lè)觀。”該人士表示。

在大盤磨底的過(guò)程中，機(jī)構(gòu)也在調(diào)整應(yīng)對(duì)后市的策略。滬上一家中大型基金公司的基金經(jīng)理告訴記者，上半年的配置主要是“紅利+AI”為主，即所謂“杠鈴策略”，但當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的分歧，主要因?yàn)榧t利資產(chǎn)隨著股價(jià)上漲而導(dǎo)致其配置價(jià)值下降，海外科技股的波動(dòng)也加大了對(duì)國(guó)內(nèi)科技股的壓力。

“相對(duì)而言，醫(yī)藥、新能源、軍工、消費(fèi)等低位成長(zhǎng)板塊當(dāng)前配置吸引力更強(qiáng)，特別是其中基本面邊際向好的板塊。”該位基金經(jīng)理表示。

中銀基金認(rèn)為，考慮到市場(chǎng)偏好或有一定程度回升，兼顧防御和景氣的均衡組合或值得關(guān)注。具體而言，具備高股息特征的行業(yè)依然占優(yōu)，受益于全球AI產(chǎn)業(yè)高景氣與產(chǎn)業(yè)新周期的光模塊、消費(fèi)電子以及半導(dǎo)體、國(guó)防軍工等板塊也值得重視。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心研報(bào)認(rèn)為，短期內(nèi)可以關(guān)注政策邊際變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，如擴(kuò)大內(nèi)需、刺激消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)，包括電子消費(fèi)、汽車、旅游等短期利好因素多、驅(qū)動(dòng)力大的板塊;長(zhǎng)期來(lái)看，仍是聚焦高科技增長(zhǎng)性，可以關(guān)注和新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的AI、半導(dǎo)體、新材料、醫(yī)藥生物等高成長(zhǎng)行業(yè)的配置機(jī)會(huì)。

某新基金的擬任基金經(jīng)理表示，當(dāng)前市場(chǎng)各板塊已經(jīng)有不少優(yōu)質(zhì)個(gè)股可以配置，如果下半年再出現(xiàn)非理性震蕩，他會(huì)適當(dāng)加快建倉(cāng)節(jié)奏，越跌越買，以此來(lái)累積增厚未來(lái)兩到三年的回報(bào)。“往往最難熬的時(shí)候，反而要更加堅(jiān)定一些。”該位基金經(jīng)理說(shuō)。