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我們都知道億萬(wàn)富翁投資者沃倫·巴菲特(Warren Buffett)是2008年金融危機(jī)期間幫助恢復(fù)市場(chǎng)信心的關(guān)鍵人物，但在2020年的經(jīng)濟(jì)低迷期間，他卻保持了相對(duì)沉默，這讓許多人對(duì)他的下一步投資舉措感到疑惑。

在2008年金融危機(jī)期間，擁有734億美元凈資產(chǎn)的巴菲特扮演了一個(gè)英雄的角色：他平息了暴跌的市場(chǎng)，并向投資者發(fā)出了可以再次“安全買(mǎi)入”的信號(hào)，同時(shí)自己也獲得了可觀(guān)的利潤(rùn)。

但在如今的冠狀病毒衰退期間，美股市場(chǎng)自年初以來(lái)已經(jīng)下跌了15%，這位“奧馬哈先知”則正在低調(diào)行事，這也讓許多人猜測(cè)他是否在悄悄地買(mǎi)入股票。

對(duì)此，有媒體就列舉了伯克希爾2008年和2020年之間的不同投資策略，以試圖了解股神的最新投資思路。

2008年金融危機(jī)時(shí)的巴菲特：

隨著大銀行面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，人們對(duì)銀行業(yè)的信心開(kāi)始動(dòng)搖。彼時(shí)，這位“奧馬哈先知”向高盛注資50億美元，向通用電氣注資30億美元，后來(lái)又投資50億美元支持美國(guó)銀行。在2009年，他以約260億美元的價(jià)格收購(gòu)了伯靈頓北方圣達(dá)菲鐵路公司(Burlington Northern Santa Fe Railway)，完成了當(dāng)時(shí)個(gè)人歷史上最大一筆交易。

但金融危機(jī)時(shí)期最濃墨重彩的一個(gè)細(xì)節(jié)是，當(dāng)時(shí)巴菲特曾接到了時(shí)任雷曼兄弟(Lehman Brothers)首席執(zhí)行長(zhǎng)理查德·福爾德的電話(huà)。福爾德想知道巴菲特是否會(huì)給這家投行注資約40億美元，以止住其虧損。

當(dāng)晚，巴菲特在自己位于內(nèi)布拉斯加州奧馬哈的辦公室里仔細(xì)研讀了雷曼兄弟的年度財(cái)務(wù)報(bào)表。他在封頁(yè)上記下了有令人不安的信息的頁(yè)碼，等他讀完報(bào)表，封頁(yè)上已滿(mǎn)是頁(yè)碼了，于是巴菲特沒(méi)有“咬鉤”。僅僅六個(gè)月后，雷曼兄弟便申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)

2008年10月，巴菲特在《紐約時(shí)報(bào)》(New York Times NYT)發(fā)表了一篇專(zhuān)欄文章，標(biāo)題是“我在買(mǎi)美股，你也可以”。他解釋了自己為什么要購(gòu)買(mǎi)美國(guó)股票，以及為什么其他人也應(yīng)該這么做。

伯克希爾在危機(jī)時(shí)期的總投資總額超過(guò)250億美元，前五年里賺取了100億美元的利潤(rùn)。巴菲特解釋他2008年的投資時(shí)表示，“在危機(jī)時(shí)期，工廠(chǎng)沒(méi)有消失、農(nóng)田沒(méi)有消失、人們的技能也沒(méi)有消失”。

2020年疫情期間的巴菲特：

2020年并不是2008年，因?yàn)榻鹑隗w系并未處于失敗的邊緣，這也許是伯克希爾保持耐心的原因。巴菲特最近指出，冠狀病毒對(duì)企業(yè)和投資者來(lái)說(shuō)是“可怕的東西”，但他對(duì)股市的長(zhǎng)期樂(lè)觀(guān)態(tài)度“沒(méi)有改變”。

Refinitiv并購(gòu)和融資活動(dòng)主管科妮莉亞·安德森(Cornelia Andersson)指出，全球動(dòng)蕩為手頭有資金的精明投資人創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。就像2008年一樣，2020年的并購(gòu)交易可能以紓困和重組目的為主。

消息人士最近告訴《華爾街日?qǐng)?bào)》，私募股權(quán)公司、對(duì)沖基金和其他現(xiàn)金充裕的投資者——包括現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)1280億美元的伯克希爾哈撒韋正在關(guān)注受到經(jīng)濟(jì)停擺重創(chuàng)的旅游、住宿和娛樂(lè)行業(yè)企業(yè)。

航空公司、酒店、賭場(chǎng)和電影院只是經(jīng)濟(jì)停擺期間面臨嚴(yán)峻財(cái)務(wù)狀態(tài)的其中一些行業(yè)，它們都可能成為伯克希爾哈撒韋的成熟(收購(gòu))目標(biāo)，后者尚未對(duì)此評(píng)論發(fā)表置評(píng)。

郵輪運(yùn)營(yíng)商(皇家加勒比海、挪威郵輪和嘉年華郵輪等)今年股價(jià)至少下跌了70%，它們或許會(huì)歡迎巴菲特的現(xiàn)金，因?yàn)殡x岸稅務(wù)登記意味著它們沒(méi)有資格獲得聯(lián)邦援助。

伯克希爾目前“仍很保守”：

今年第一季度，伯克希爾出售了價(jià)值3.14億美元的達(dá)美航空股票、7400萬(wàn)美元的西南航空股票和3100萬(wàn)美元的紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)股票，目前尚未公布本季度的整體買(mǎi)賣(mài)情況。

伯克希爾今年股價(jià)已經(jīng)下跌了18%，2月中旬以來(lái)，其股票投資組合的價(jià)值已經(jīng)縮水了約700億美元。其中，伯克希爾以22.96-26.04美元的價(jià)格區(qū)間內(nèi)出售了達(dá)美航空1299萬(wàn)股股票。據(jù)伯克希爾此前遞交的資料顯示，該公司于2月底增持達(dá)美航空近100萬(wàn)股，平均買(mǎi)入價(jià)格在46.4美元附近，這也就意味著巴菲特在這筆交易中是以接近腰斬的價(jià)格割肉離場(chǎng)。

截至4月11日，伯克希爾今年以來(lái)在股票中已經(jīng)損失465億美元。在伯克希爾2019年年報(bào)的前十五大持倉(cāng)中，僅有穆迪公司在今年的漲跌幅為正，但也僅上漲2%。

伯克希爾副董事長(zhǎng)查理·芒格(Charlie Munger)最近對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》表示：“巴菲特目前對(duì)股市的投資“相當(dāng)保守”。“美國(guó)從沒(méi)見(jiàn)過(guò)這種事情，這次的(疫情)情況特殊。每個(gè)人說(shuō)好像都對(duì)未來(lái)了如指掌，但其實(shí)沒(méi)人知道究竟會(huì)發(fā)生什么。”

沒(méi)有公司像2008年一樣打電話(huà)給伯克希爾尋求投資，芒格證實(shí)道“電話(huà)鈴沒(méi)有響個(gè)不停”。他同時(shí)也補(bǔ)充道，航空公司“都正在跟政府談判，但是沒(méi)有打給巴菲特”。

盡管還不確定，但巴菲特的長(zhǎng)期合作伙伴芒格并不否認(rèn)伯克希爾可能會(huì)有所行動(dòng)。

“這不意味著，我們不會(huì)有積極的行動(dòng)或抓住一些機(jī)會(huì)。”芒格說(shuō)道。

伯克希爾將在5月初公布2020財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，并于5月2日召開(kāi)年度股東大會(huì)，相信巴菲特會(huì)在此次會(huì)議中提供有關(guān)自己、公司最新投資舉措的一些線(xiàn)索。但與往年不同的是，芒格將不會(huì)出現(xiàn)本次股東大會(huì)直播中，公司的非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾(Greg Abel)將與巴菲特一起回答股東提交的問(wèn)題，而公司的其他董事將不會(huì)出席此次會(huì)議。

目前，伯克希爾尚未披露芒格缺席大會(huì)的具體原因。(德魯)