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1月31日國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比去年12月上升3.1個百分點。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，環(huán)比上升12.8個百分點。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%，較去年12月上升10.3個百分點。

(資料圖片僅供參考)

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，1月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均升至擴張區(qū)間，我國經(jīng)濟景氣水平明顯回升。

物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認為，中國經(jīng)濟開始展現(xiàn)較強的底部回升態(tài)勢。

解讀 1

服務(wù)業(yè)景氣水平由降轉(zhuǎn)升

1月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，比去年12月上升12.8個百分點，重返擴張區(qū)間，非制造業(yè)景氣水平觸底回升。

趙慶河表示，服務(wù)業(yè)景氣水平由降轉(zhuǎn)升。1月份，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.0%，結(jié)束連續(xù)6個月回落走勢，升至擴張區(qū)間，春節(jié)假日消費市場回暖，服務(wù)業(yè)景氣水平大幅回升。在調(diào)查的21個行業(yè)中，有15個位于擴張區(qū)間，其中鐵路運輸、航空運輸、郵政、貨幣金融服務(wù)、保險等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間；同時前期受疫情影響較大的零售、住宿、餐飲等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均高于去年12月24.0個百分點以上，重返擴張區(qū)間，表明居民消費意愿明顯增強，市場活躍度回升。從需求看，新訂單指數(shù)為51.6%，高于去年12月14.2個百分點，升至擴張區(qū)間，服務(wù)業(yè)恢復發(fā)展動能有所增強。從預期看，業(yè)務(wù)活動預期指數(shù)為64.3%，高于去年12月12.0個百分點，升至近期高點，企業(yè)預期向好。

建筑業(yè)景氣上升。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為56.4%，高于去年12月2.0個百分點，建筑業(yè)總體保持較快擴張。從預期看，業(yè)務(wù)活動預期指數(shù)為68.2%，高于去年12月6.7個百分點，連續(xù)兩個月位于高位景氣區(qū)間，表明隨著推進重大項目開工建設(shè)各項政策措施落地生效，建筑業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展保持樂觀。

物流信息中心武威表示，當前非制造業(yè)的加速回升是建立在2022年四季度快速探底的基礎(chǔ)之上，仍需進一步觀察回升的穩(wěn)定性。要觀察市場需求恢復的持續(xù)性。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，接下來兩個月制造業(yè)PMI指數(shù)有望進一步回升，服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)將保持高位。這意味著一季度經(jīng)濟回升幅度有望超過市場此前的普遍預期，預計一季度GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）同比有可能達到4.0%左右。

解讀 2

企業(yè)對近期市場恢復發(fā)展預期向好

1月份，隨著疫情防控轉(zhuǎn)入新階段，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復，制造業(yè)PMI升至50.1%，重返擴張區(qū)間，調(diào)查的21個行業(yè)中有18個高于去年12月，制造業(yè)景氣水平較快回升。趙慶河對此進行解讀。

供需兩端同步改善。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.8%和50.9%，高于去年12月5.2和7.0個百分點，制造業(yè)產(chǎn)需景氣水平明顯回暖，但受春節(jié)假日因素影響，生產(chǎn)改善力度小于市場需求。從行業(yè)情況看，農(nóng)副食品加工、醫(yī)藥、通用設(shè)備、鐵路船舶航空航天設(shè)備等9個行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均位于擴張區(qū)間，其中醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)需增長明顯，兩個指數(shù)均升至65.0%以上高位景氣區(qū)間。

各規(guī)模企業(yè)PMI均有回升。大、中、小型企業(yè)PMI分別為52.3%、48.6%和47.2%，高于去年12月4.0、2.2和2.5個百分點，各規(guī)模企業(yè)景氣水平均有所回升。調(diào)查結(jié)果顯示，大、中、小型企業(yè)中反映勞動力供應(yīng)不足的比重均低于11.0%，較去年12月明顯下降，員工短缺制約生產(chǎn)的情況有所緩解。

重點行業(yè)PMI不同程度上升。高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)、消費品行業(yè)和高耗能行業(yè)PMI分別為52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，高于去年12月5.1、4.7、4.0和1.2個百分點，景氣水平不同程度改善。從市場需求看，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)新訂單指數(shù)分別為55.6%、52.3%和52.4%，高于去年12月11.2、10.3和8.5個百分點，均升至擴張區(qū)間，行業(yè)市場需求有所回暖。

企業(yè)信心明顯增強。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為55.6%，高于去年12月3.7個百分點，升至較高景氣區(qū)間，企業(yè)對近期市場恢復發(fā)展預期向好。從行業(yè)看，鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)升至60.0%以上高位景氣區(qū)間，企業(yè)對行業(yè)發(fā)展信心增強。

物流信息中心文韜指出，1月PMI指數(shù)連續(xù)3個月運行在50%以下后重回擴張區(qū)間，顯示經(jīng)濟穩(wěn)步回升，新年實現(xiàn)較好開局。分項指數(shù)變化顯示，經(jīng)濟恢復基礎(chǔ)強化，經(jīng)濟恢復聯(lián)動性較好，經(jīng)濟活力有所提升。

■ 相關(guān)新聞

2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營收保持增長

1月31日國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2022年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額84038.5億元，比上年下降4%。據(jù)測算，2022年12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降約8.3%，降幅較上月小幅收窄0.6個百分點。

國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹指出，2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營收保持增長，利潤有所下降；裝備制造業(yè)利潤占比上升；采礦業(yè)、電氣水行業(yè)利潤保持較高增速；企業(yè)成本壓力有所緩解；企業(yè)庫存增速持續(xù)回落。

植信投資研究院高級研究員羅奐劼表示，2022年工業(yè)企業(yè)仍在恢復過程中持續(xù)推進高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，呈現(xiàn)出利潤結(jié)構(gòu)有效改善、中高端制造業(yè)保持較好發(fā)展態(tài)勢、企業(yè)成本壓力有所緩解和生產(chǎn)效率有所提高的特點。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年在41個工業(yè)大類行業(yè)中，21個行業(yè)利潤總額比上年增長，19個行業(yè)下降，1個行業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈。從結(jié)構(gòu)上看，將41個工業(yè)行業(yè)劃分為上游（采礦+原料）、中游（制造）、下游（消費）與公用事業(yè)四類（電力熱力燃氣和水），1-12月上游行業(yè)的利潤占比延續(xù)回落，中下游行業(yè)的利潤占比有所回升。

從不同企業(yè)類型看，2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額23792.3億元，比上年增長3%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額61610.9億元，下降2.7%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20039.6億元，下降9.5%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額26638.4億元，下降7.2%。

從資產(chǎn)負債率來看，2022年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.6%，比上年上升0.3個百分點。2022年12月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.6%，較上月回落0.3個百分點，同比提高0.5個百分點。

財信研究院宏觀團隊分析稱，預計未來工業(yè)企業(yè)將繼續(xù)去庫存一段時間。根據(jù)歷史經(jīng)驗，PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)）增速與工業(yè)企業(yè)庫存增速高度相關(guān)，一般前者略領(lǐng)先后者，未來短期內(nèi)PPI增速大概率低位磨底，將推動企業(yè)繼續(xù)去庫存。當前上、中、下游制造業(yè)庫存增速均仍處于歷史偏高位置，未來回落壓力仍大。

新京報記者 張曉翀