日本在线免费AⅤ视频_欧美一级网站在线播放_久久久久久免费一区二区三区_国产在线网址

近日，紐約商品交易所的COMEX黃金盤中最高突破2570.4美元/盎司，世界黃金協(xié)會(World Gold Council)最新數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)嵨稂S金ETF連續(xù)第三個月流入，7月流入約37億美元。截至7月末，全球黃金ETF總持倉增加48噸至3154噸。

黃金持續(xù)受到投資者的關(guān)注，公募基金對黃金價格中樞上移持樂觀態(tài)度，短期市場交易層面的波動可能放大，依然有回調(diào)風(fēng)險，可持續(xù)關(guān)注、考慮逢低布局。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，易方達黃金ETF、博時黃金ETF場外D/I類、國泰黃金ETF、博時黃金ETF、國泰黃金ETF、華安黃金易(ETF)年內(nèi)累計漲幅均已超19%，黃金ETF漲幅最低的也在15%以上，黃金ETF今年以來平均漲幅17.95%，平均業(yè)績遠超其他各類型基金。

金價今年以來已上漲超20%，5月后黃金開始走出2300-2400美元的震蕩行情，對于這一波漲幅，廣發(fā)基金投顧團隊認為，首先，金價并不是突然破2500美元大關(guān)的。COMEX黃金期貨價格在7月底、8月初就已經(jīng)接近2500點位，只是在上周才突破這個點位。其次，本輪大漲與3-4月的行情有一些共通點，例如都受到了地緣政治風(fēng)險增加、避險情緒放大的推動。

拆分來看，主要有四方面的共同作用:

1、美聯(lián)儲降息預(yù)期提振，美元走弱帶動黃金走強。上周，美國公布數(shù)據(jù)顯示，7月消費者價格指數(shù)同比上升2.9%，連續(xù)第四個月回落是2021年3月以來首次重回“2字頭”經(jīng)濟數(shù)據(jù)的不及預(yù)期疊加高層發(fā)話，使得美聯(lián)儲降息的期待得到了進一步強化，推動了近期美元走弱、黃金走強的行情。歷史上，降息周期中黃金的表現(xiàn)一直是比較亮眼的，尤其是在經(jīng)濟不確定性增加的情況下。聚焦年初來兩輪黃金價格上行情，皆有市場提前交易美聯(lián)儲降息預(yù)期的內(nèi)在因素。

2、地緣政治風(fēng)險上升，市場避險情緒放大。近期，中東緊張局勢和俄烏沖突持續(xù)擴大等地緣政治風(fēng)險不斷提升，市場的恐慌情緒推動著資金涌向更加穩(wěn)健的資產(chǎn)，而黃金作為避險資產(chǎn)之一，需求量自然也有所增加，從而推動金價進一步走高。

3、“黑色星期一”錯殺后的補漲。8月5日，資本市場經(jīng)歷“黑色星期一”，全球股市及大宗商品市場均出現(xiàn)大幅波動，COMEX黃金期貨價格也隨之下跌。但隨著日元套息平倉交易的消退，以及美國衰退交易或被證偽，悲觀情緒集中釋放后，全球經(jīng)濟預(yù)期出現(xiàn)快速反彈，前期受到?jīng)_擊的日股和美股也迎來大漲，大宗商品全線反彈，一定程度上也帶動了貴金屬黃金的同步走強。

4、黃金投資需求的增長和黃金ETF資金的流。根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月全球黃金ETF連續(xù)第3個月實現(xiàn)凈流入。當(dāng)月全球?qū)嵨稂S金ETF流入37億美元，為2022年4月以來最強勁的月度表現(xiàn);全球黃金市場日均交易額達到2500億美元，環(huán)比增長27%。不僅是各國央行對黃金的購買量不斷攀升全球機構(gòu)投資者和個人投資者也在積極購入黃金，這也為黃金市場走強提供了堅實的資金基礎(chǔ)。

國泰基金認為，美聯(lián)儲降息“箭在弦上”，金價升溫預(yù)期火熱。本周，美聯(lián)儲將在北京時間8月22日凌晨發(fā)布政策會議紀要。隨后，北京時間8月23日晚間，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在杰克遜霍爾年會上就當(dāng)前經(jīng)濟前景發(fā)表演講。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲9月降息25個基點的可能性為70.5%，降息50個基點的可能性為29.5%?；厮葸^往，金價在美聯(lián)儲降息周期中大概率受益。1990年至今美聯(lián)儲5次的降息周期，黃金價格在4個降息周期中上漲。隨著降息預(yù)期的增強，實際利率下降預(yù)期增強，這對無需支付利息的黃金投資無疑有利。這也是為什么，眾多機構(gòu)近期對于黃金的“看漲”態(tài)度明確?？偨Y(jié)來說，金價還漲不漲得動，只有時間能給答案。但至少現(xiàn)在，很多人覺得它還漲得動。

華夏基金認為，每一輪黃金牛市的助推因素都與其時代脈絡(luò)緊密相扣、各有不同。然而，無論時代如何變遷，大多數(shù)的時候都圍繞著與黃金自身特征息息相關(guān)的幾條真實定價邏輯：①金融屬性：黃金不生息，但持有美國國債有利息，10Y美債實際利率作為持有黃金的機會成本，與黃金價格顯著負相關(guān)。②避險屬性：金融、經(jīng)濟、地緣政治出現(xiàn)大幅波動或危機時往往提升黃金避險需求，帶來風(fēng)險溢價。③貨幣屬性：黃金對美元體系有一定的替代性，美元信用削弱將利好黃金。④商品屬性：黃金能抗通脹，而美元會隨通脹貶值，所以全球通脹越高，黃金價格越高。資金對美聯(lián)儲降息預(yù)期的搶跑、對于寬松周期的期待時常成為黃金行情上漲的催化。

對于黃金未來走勢如何，國泰基金認為，世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球央行的黃金儲備增持規(guī)模達到483噸，同比增幅達到5%，創(chuàng)下同期歷史新高。在美元信用體系受到挑戰(zhàn)、全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產(chǎn)儲備多元化的大背景下，全球央行的購金步伐或不會很快停下。當(dāng)前基本面上，金價觸及歷史高位，短期市場交易層面的波動可能放大，依然有回調(diào)風(fēng)險;可持續(xù)關(guān)注、考慮逢低布局。

作為居民大類資產(chǎn)配置的重要一環(huán)，黃金該如何配置?

華夏基金認為，黃金這種永遠閃閃發(fā)光的貴金屬，它的歷史會怎樣長久的發(fā)展下去，誰也無法預(yù)測。但黃金超過幾千年的歷史讓人頗有理據(jù)地認為，將來的后代子孫也會對黃金傾心。經(jīng)歷了上漲后，黃金本身的收益風(fēng)險特征并沒有改變，由于黃金可以對抗通脹和地緣政治風(fēng)險的特性，以及與股票、債券、大宗商品等其他大類資產(chǎn)走勢的低相關(guān)性，這保證了其在大類資產(chǎn)配置中的價值依然突出。黃金更適合作為投資組合的一環(huán)而非重倉或單一布局，興業(yè)證券通過研究發(fā)現(xiàn)，理論上低風(fēng)險偏好組合最優(yōu)黃金添加比例在1%-2%，中風(fēng)險偏好組合最優(yōu)黃金配置比例為10%-17%，通常的倉位占比在5-10%即可。