日本在线免费AⅤ视频_欧美一级网站在线播放_久久久久久免费一区二区三区_国产在线网址

2020年證券行業(yè)業(yè)績整體爆發(fā)，近來券商股的表現(xiàn)卻讓人失望的居多。

雖然整體業(yè)績好，但仍有太平洋證券等9家券商出現(xiàn)虧損，這些虧損券商或受累于計提資產(chǎn)減值，或受累于某項業(yè)務(wù)經(jīng)營不善，或者是由于自身出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險等，原因不一而足，但都值得觀察。

就是業(yè)績好的券商，股價也出現(xiàn)閃崩跌停。5月10日，興業(yè)證券早盤突然跌停，引發(fā)市場各種猜測。值得注意的是，興業(yè)證券并不是近期唯一大跌的券商。中金公司股價已經(jīng)4連陰，其中5月6日也出現(xiàn)罕見跌停。

受累計提資產(chǎn)減值

太平洋成年度虧損王

在資本市場改革持續(xù)深化，市場交投活躍度提升風(fēng)險偏好上行的背景下，2020年證券行業(yè)有127家證券公司實現(xiàn)盈利。目前，中國證券業(yè)協(xié)會披露了136家證券公司的2020年年度報告，有9家公司出現(xiàn)虧損。

計提資產(chǎn)減值素來是券商業(yè)績的一大雷區(qū)，2020年券商大年中，雖然計提信用減值成為多家券商平滑業(yè)績增速的手段，但也有券商因“業(yè)務(wù)能力欠佳”使公司業(yè)績深受計提減值拖累，其中，太平洋證券2020年凈虧損7.61億元成為2020年券業(yè)“虧損王”，川財證券也因逾億元計提減值直接拖累公司虧損。

2020年，太平洋證券歸母凈利潤為虧損7.61億元，主要原因是大幅計提股票質(zhì)押業(yè)務(wù)資產(chǎn)減值、計提資管產(chǎn)品整改的預(yù)計負(fù)債。

川財證券2020年實現(xiàn)營收3.30億元，同比下降5%;利潤總額凈虧損0.95億元，同比減虧0.35億元。不考慮計提風(fēng)險項目減值準(zhǔn)備1.29億元，實現(xiàn)利潤總額0.34億元，同比增加0.09億元。值得一提的是，川財證券2020年計提信用減值規(guī)模較上一年度稍有減少。

2020年，網(wǎng)信證券實現(xiàn)營收5169.17萬元，同比減少66.72%;凈虧損5979.81萬元，虧幅縮小。自2018年以來，網(wǎng)信證券已經(jīng)持續(xù)三年虧損，其中，2019年凈虧損12.92億元，在行業(yè)已披露年報中居首;2018年凈虧損28.83億元，近三年來，網(wǎng)信證券合計虧損規(guī)模超過42億元。

2020年7月17日開始，中國證監(jiān)會對新時代證券實施接管。2020年，新時代證券整體經(jīng)營較為穩(wěn)健。合并利潤表來看，新時代證券實現(xiàn)營收16億元，凈虧損1億元。

新設(shè)、合資券商因經(jīng)營期短出現(xiàn)虧損.在金融業(yè)擴(kuò)大開放的大背景下，近兩年新設(shè)券商頻頻落地，因經(jīng)營時間較短，多家新設(shè)券商暫時虧損。

2020年11月份，寧波國資旗下新設(shè)券商甬興證券正式開業(yè)，2020年實際經(jīng)營期僅兩個月，因此出現(xiàn)虧損;金圓統(tǒng)一證券股東方包括廈門金圓投資集團(tuán)以及統(tǒng)一綜合證券，該公司各項業(yè)務(wù)于2020年年末開始正式運(yùn)行，全年虧損1947.8萬元，其中營收1739.11萬元，支出5974.92萬元。

合資券商素來“水土不服”，當(dāng)前的格局下，中國監(jiān)管層和合資券商本身都尚有更大的空間。2020年時摩根大通證券完整運(yùn)行的第一個年度，全年實現(xiàn)營收2.12億元，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出3.93億元，公司凈虧損1.78億元。

匯豐前海證券于2017年6月獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)設(shè)立，系內(nèi)地首家外資(港資)控股券商，外資控股為匯豐銀行。2020年，匯豐前海證券實現(xiàn)2.6億元營收，同比增加34%;其中營業(yè)支出3.95億元，同比微增。該公司凈虧損1.36億元，虧幅有所縮窄。

此外，去年12月由華菁證券更名而來的“華興證券”，2020年實現(xiàn)營收2.08億元，同比下降22.68%;凈虧損7955.12萬元，上一年度盈利6120萬。

懵了!誰在拋棄券商板塊?

5月10日，興業(yè)證券開盤即大跌，隨后觸及跌停，引起市場高度關(guān)注。

對于市場表現(xiàn)，興業(yè)證券回應(yīng)稱：公司經(jīng)營正常，一季度業(yè)績增長良好，股價異動屬于市場行為，未有應(yīng)披露未披露的信息。

目前，尚未從業(yè)內(nèi)了解到興業(yè)證券基本面上是否發(fā)生重大變化。上市公司2020年度經(jīng)營數(shù)據(jù)與一季度數(shù)據(jù)均增長可觀，其中，公司2020年歸母凈利潤同比增長127%，公司2021年Q1歸母凈利潤同比增長340.56%，在同行中表現(xiàn)亮眼。

解禁或許是券商板塊近期疲軟的主要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，除了中金公司，南京證券5月6日解禁，解禁股份占解禁前流通股13%。中信建投6月21日解禁，解禁股份占解禁前流通股386%。而這幾只個股行情都非常疲軟，南京證券5月已經(jīng)跌去15%。到10月份，天風(fēng)證券、長城證券也將迎來首發(fā)股東解禁。

但從年內(nèi)行情來看，解禁顯然不是券商板塊整體低迷的核心原因。年內(nèi)券商板塊不僅部分個股跌跌不休，板塊整體也是難見天日。從申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，非銀金融年內(nèi)跌幅高達(dá)18.11%，僅僅跑贏國防軍工板塊。

事實上，券商整體業(yè)績并不“灰暗”，反而頗具亮點。不過，資金似乎卻在拋棄證券板塊。

有私募人士表示，這幾年資金偏好確定性強(qiáng)的“賽道股”，券商因為業(yè)績周期性太強(qiáng)，并不被主流資金看好。該私募人士表示，從其了解的信息看，公募基金等也大幅減少了券商板塊的配置。

興業(yè)證券分析師許盈盈表示，2021年1季度基金重倉券商比例下滑至0.42%，已低于2018年1季度水平。

東方證券不久前發(fā)布的研究報告也顯示，自2019年三季度以來，券商板塊(剔除東方財富，下同)的公募基金持倉比例持續(xù)下滑，今年一季報續(xù)創(chuàng)歷史新低。以靈活配置型、偏股型與普通股票型公募基金的重倉持倉明細(xì)口徑，截至今年一季度，券商板塊的公募重倉股持倉占比0.11%，較去年三季報的0.23%進(jìn)一步減少，逼近“清倉”狀態(tài)。

具體個股方面，券商板塊重倉股多數(shù)被大幅減倉，其中中信證券、國泰君安、招商證券、東方證券、國聯(lián)證券、國金證券一季度基金減倉幅度均超過50%。總體來看，多數(shù)券商股均面臨即將被“清倉”的狀態(tài)。

不過，在業(yè)績和股價出現(xiàn)巨大裂差的背景下，券商分析師紛紛看好券商的長線布局機(jī)會。

信達(dá)證券分析師王舫朝就表示，券商板塊受到解禁影響出現(xiàn)調(diào)整，但從業(yè)績增速看，仍然對板塊全年收益有信心。尤其是在當(dāng)前財富管理發(fā)展大背景下，財富管理和投行有望推動證券公司ROE提升。在行業(yè)減值準(zhǔn)備已經(jīng)較為充分、資產(chǎn)質(zhì)量夯實的情況下，估值處在低位，券商反彈可期。(中合)