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四月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出了，這個(gè)月的數(shù)據(jù)，可以說是在一片祥和中透露著一絲絲擔(dān)憂。

首先是出口。

【資料圖】

以美元計(jì)，中國4月出口同比上升8.5％，3月為同比上升14.8％；4月進(jìn)口同比下跌7.9％，3月為同比下跌1.4％。今年4月份進(jìn)出口，增長1.1%。

雖說，對(duì)比起周圍這些東南亞國家的數(shù)據(jù)來看，我們4月份的出口數(shù)據(jù)，不降反升看著還挺不錯(cuò)的。

但是，又要來說去年的低基數(shù)問題了，去年這時(shí)候正好是上海口罩最嚴(yán)重的時(shí)候，出口受到顯著影響，你可以看下圖就知道，去年的數(shù)據(jù)里面，4月份是去年上半年的一個(gè)低谷。

排除這個(gè)特殊性的影響，4月出口兩年平均同比不到6%，較上月回落近9個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，估計(jì)出口環(huán)比下跌2.8%，弱于此前7.9%的環(huán)比漲幅。4月出口環(huán)比增速弱于往年季節(jié)性，說明海外經(jīng)濟(jì)下行的勢頭還是對(duì)我國出口形成了一定拖累。

再看細(xì)節(jié)部分，先說出口國：

歐美進(jìn)出口的都處于跌幅狀態(tài)，而俄羅斯的進(jìn)出口數(shù)據(jù)增長很快。

沒辦法俄羅斯跟歐美脫鉤，很多需求都轉(zhuǎn)移到我們這邊。

昨天還出了個(gè)大新聞，俄羅斯對(duì)中開放海參崴這個(gè)港口了，這不僅對(duì)兩國貿(mào)易往來更方便，對(duì)東北三省來說都是極大的好消息，想想以后東北的糧食、大豆這些農(nóng)產(chǎn)品(000061)，運(yùn)往我國東南沿海地區(qū)，運(yùn)輸成本也會(huì)大大減少。

而且，俄羅斯和歐美脫鉤之后，就跟我們關(guān)系更密切，比如中俄黑龍江大橋神速建成；中俄西伯利亞一號(hào)天然氣滿負(fù)荷輸送了...

這些對(duì)東北三省的出口貿(mào)易都是大大地利好。一季度東北經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上漲了不少，也和對(duì)俄出口有很大的關(guān)系。

對(duì)俄羅斯出口激增的同時(shí)，令人擔(dān)憂的是，4月對(duì)東盟出口增速出現(xiàn)較大幅度的回落。

客觀地說，前兩個(gè)月數(shù)據(jù)很好可能是積壓訂單集中釋放有關(guān)；但是，可以看到更嚴(yán)重的情況是，全球的需求收縮，制造業(yè)走弱，東南亞出口整體下滑，對(duì)我國商品的進(jìn)口需求自然也有所下降。

分產(chǎn)品來看：

4月汽車相關(guān)產(chǎn)品出口繼續(xù)高增，成為出口的一大支撐。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，中國汽車企業(yè)出口37.6萬輛，同比增長1.7倍。我們?cè)谝患径鹊臅r(shí)候，就已經(jīng)超越日本，成為全球汽車出口第一的國家。

不得不說，汽車出口數(shù)據(jù)無論是橫向還是縱向來比都是很強(qiáng)勁的。而且從出口的前十大企業(yè)來看，還是以國產(chǎn)品牌的汽車為主，特斯拉在1-4月的出口量為12.8萬輛，占比不到10%。

在國產(chǎn)車大量出口的同時(shí)，我國汽車整車進(jìn)口量卻在不斷降低，這主要是因?yàn)樾履茉窜嚨呐d起和國產(chǎn)車的崛起。

汽車出口這么強(qiáng)勁，而手機(jī)、電器等還是在繼續(xù)下降，消費(fèi)電子現(xiàn)在非常萎靡，不然OPPO也不會(huì)關(guān)停半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

雖然上面看著我們出口方面的“喜報(bào)”挺多，但是還是不足以讓我們樂觀。

首先你看到中俄貿(mào)易往來增多了，但是那個(gè)體量和歐美以及東南亞根本沒法比，占大頭的還是歐美以及東南亞那些國家。

對(duì)于進(jìn)出口來說，外需收縮是個(gè)主要問題；

歐美需求銳減影響的不僅僅是我們，我看到韓國及東南亞一些主要出口國，出口數(shù)據(jù)都是負(fù)增長，市場也給出的下個(gè)月我們國家的出口同比數(shù)值，也是負(fù)數(shù)了。

可見，三駕馬車?yán)锩?，出口真的也跑不?dòng)了。

再來看看消費(fèi)數(shù)據(jù)。

4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額34910億元，同比增長18.4%。

大家看圖也知道，還是因?yàn)槿ツ晖跀?shù)據(jù)太差了，基數(shù)影響，這個(gè)月數(shù)據(jù)很高。

我算了一下，相比起2021年，4月社零同比僅增加5.3%。疊加上價(jià)格因素的影響，消費(fèi)這個(gè)數(shù)據(jù)可以說是比較差了。

今年反復(fù)在提消費(fèi)的重要性。

我認(rèn)為，內(nèi)需不足已經(jīng)成為目前制約經(jīng)濟(jì)的瓶頸了。

在過去很長的一段時(shí)間里，我國經(jīng)濟(jì)增長的模式主要靠投資與出口拉動(dòng)，現(xiàn)在迫切地需要轉(zhuǎn)型，要降低對(duì)房地產(chǎn)的依賴，擴(kuò)大消費(fèi)。

你看橫向?qū)Ρ?，我們國家居民最終消費(fèi)占GDP比重，比印度、泰國這些國家都還要低，足見我們的消費(fèi)力本身也比較弱。

今年消費(fèi)確實(shí)不太行，我們之前說了五一假期出游人均花費(fèi)比2019年的時(shí)候還降低了約100元。

4月居民存款少了1.2萬億，大家都覺得是不是拿出了消費(fèi)了，結(jié)果也大失所望，全國CPI同比僅上漲0.1%；

而居民短期貸款和居民中長期貸款都在減少。

這說明，減少的存款僅是用來提前還貸了，或者拿去買理財(cái)產(chǎn)品了，并沒有貢獻(xiàn)多少消費(fèi)。

最后，看下投資。

1—4月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）147482億元，同比增長4.7%

投資主要包括制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資和基建投資。按數(shù)據(jù)來看，還是大基建在拉著。

房地產(chǎn)投資還是不景氣呀。

1—4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資35514億元，同比下降6.2%。其中，住宅投資下降4.9%。今年房地產(chǎn)投資一直并沒有出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇。

而制造業(yè)投資看著增長6.4%，但是今年增速也一直在下降。

很明顯，從數(shù)據(jù)來看，投資現(xiàn)在主要還是靠基建投資在拉動(dòng)。

那么問題來了，長期來看，基建投資回報(bào)率相當(dāng)?shù)汀？梢哉f不賺錢，如城投平臺(tái)投入資本回報(bào)率(ROIC)的中位數(shù)已經(jīng)從2011年的3.1%降至2020年的1.3%。

回報(bào)率不高，加上資金的利息成本，可以說就是虧本買賣。而制造業(yè)投資的增長與出口和房地產(chǎn)等的景氣度相關(guān)。

現(xiàn)在房地產(chǎn)景氣度不行。出口增速也在回落。

出口不僅僅因?yàn)橥庑枋湛s影響，還有一個(gè)長期因素，國內(nèi)勞動(dòng)力成本的上升。富士康為啥搬離鄭州，就是找到更廉價(jià)的勞動(dòng)力。2021年的數(shù)據(jù)來看，東南亞國家的人工成本比中國低了近2/3。

從這個(gè)角度來看，投資增速呈現(xiàn)長期回落趨勢恐難以避免。

綜合來看，4月份的數(shù)據(jù)看著很一片欣欣向榮，但是背后卻藏著種種問題。

大環(huán)境就是如此，作為普通人，好些人都感覺一個(gè)詞叫：窮忙。

就是表面上看起來又是開會(huì)、又是加班、又是出差、忙的不亦樂乎，實(shí)際上呢，做生意的沒賺到大錢，工作的也沒有見到薪水提高，一天天忙上沒下沒有結(jié)果，也不知道怎么就過了這四個(gè)月的。

最后，大伙說說，看好今年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇嗎？你今年賺到錢沒？

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